20221209-银河期货-物流逐渐恢复_玉米现货下跌_16页_1mb

报告摘要

文档总结：物流逐渐恢复，玉米现货下跌

核心内容概述

本报告分析了2022年12月玉米市场的周度走势，重点探讨了国际与国内市场动态，包括美玉米出口情况、国内玉米现货价格、深加工企业库存及利润变化，以及饲料企业需求与市场预期。整体来看，玉米市场在物流逐渐恢复的背景下，现货价格出现下跌趋势，但预计下跌空间有限；而玉米淀粉市场则因下游需求疲软和副产品价格回落，利润持续下滑。

主要观点与关键信息

国际市场分析

美玉米供需数据
- 12月USDA报告基本符合预期，美玉米收获进度加快，且出口中国数量显著上升。
- 截至12月1日当周，美国对中国装船量为279,563吨，远高于上周的70,483吨。
- 美玉米出口检验总量为634.14万吨，其中对中国出口检验累计213.9万吨，占比33.7%。
- 1月船期美玉米进口利润较高，预计国内进口数量会增加。
美玉米价格走势
- 美玉米继续高位震荡，国内进口利润空间较大，可能推动进口量上升。
南美出口动态
- 阿根廷和乌拉圭的高粱、大麦等谷物排船计划增加，表明南美出口有上升趋势。

国内市场分析

玉米现货市场
- 国内物流逐步恢复，玉米上量增多，导致现货价格下跌。
- 截至12月8日，全国玉米平均价格为2960元/吨，较上周下跌13元。
- 北方四港玉米库存降至265.4万吨，周环比减少7.4万吨；广东港内贸玉米库存减少，外贸库存增加。
- 全国售粮进度达29%，较上期增加3%，高于去年同期5%。
深加工企业情况
- 全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米103.7万吨，环比增加1万吨，同比减少14.3万吨。
- 玉米淀粉加工企业消费占比52.24%，共消耗54.2万吨，环比微增。
- 淀粉企业库存为72.2万吨，较上周上升1.5万吨，增幅2.2%，预计库存将继续上升。
饲料企业库存
- 全国饲料企业玉米平均库存34.46天，环比减少0.34天，同比上涨6.92%。
- 东北和华北玉米价格大幅回落，饲料企业有补库需求。
玉米淀粉市场
- 淀粉企业开机率53.57%，环比上升0.01%。
- 东北地区玉米淀粉利润为187元/吨，较上周下降23元；山东地区为114元/吨，环比上升37元。
- 由于玉米价格回落和下游需求疲软，淀粉企业利润持续下降，淀粉价格偏弱。