20250519-国投期货-有色金属跨市跟踪_4页

有色金属跨市跟踪总结（20250519）

核心内容概述

本报告为国投安信期货发布的有色金属跨市跟踪报告，主要分析铜、铝、镍、锌、铅、锡等金属的现货价格与三个月进口/出口利润，以及内外盘价格比值与进出口平衡比值。报告旨在为客户提供市场参考信息，帮助其理解不同金属在国内外市场的价格差异及贸易流动情况。

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主要分析品种及数据说明

1. 铜

• 进口方向：仅考虑进口利润。
• 数据来源：Wind、上海有色。
• 报告周期：2年数据（不含锡）。
• 更新时间：每日11:00-11:30。
• 报告平台：国投安信期货数据投研平台。

2. 铝

• 进口方向：仅考虑进口利润。
• 数据来源：Wind、上海有色。
• 报告周期：2年数据。
• 更新时间：每日11:00-11:30。
• 报告平台：国投安信期货数据投研平台。

3. 镍

• 进口方向：仅考虑进口利润。
• 数据来源：Wind、上海有色。
• 报告周期：3年数据。
• 更新时间：每日11:00-11:30。
• 报告平台：国投安信期货数据投研平台。

4. 锌

• 进出口方向：同时考虑进口与出口利润。
• 数据来源：Wind、上海有色。
• 报告周期：3年数据。
• 特别说明：
  • 现货出口采用LME现货及0-3月升贴水计算；
  • 不包括地域紧俏程度极强的贸易实际升水；
  • 进口仍沿用2022年度税则（1%关税），实际可按最低零关税处理。

5. 铅

• 进出口方向：同时考虑进口与出口利润。
• 数据来源：Wind、上海有色。
• 报告周期：2年数据。
• 特别说明：
  • 现货出口采用LME现货及0-3月升贴水计算；
  • 不包括地域紧俏程度极强的贸易实际升水。

6. 锡

• 进出口方向：同时考虑进口与出口利润。
• 数据来源：Wind、上海有色。
• 报告周期：3年数据。
• 特别说明：
  • 现货出口采用LME现货及0-3月升贴水计算；
  • 不包括地域紧俏程度极强的贸易实际升水。

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关键信息

数据用途

• 本报告用于分析金属现货价格与期货价格之间的关系，以及进出口贸易的利润空间。
• 数据可帮助客户判断市场趋势、评估套利机会及贸易策略。

数据更新

• 每日更新，时间范围为11:00-11:30。
• 更新频率高，便于及时掌握市场动态。

数据获取方式

• 仅限国投安信期货客户使用。
• 如需更长数据或特定品种分析，建议联系业务单元或关联品种分析师。

报告免责声明

• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 所有数据、观点及推测仅反映报告发布当日的判断，不构成投资建议。
• 客户需自行判断并承担使用报告所导致的风险与损失。
• 报告中可能包含外部链接，但不对其真实性、合法性、完整性或准确性负责。

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图表说明

品种	图表编号	分析内容
铜	图1	现货及三个月进口利润
铝	图2	现货及三个月进口利润
锌	图3	现货及三个月进口利润（三年）
锌	图4	现货及三个月出口利润
锌	图5	三个月内外盘面比值与进出口平衡比值
铅	图6	现货及三个月进口利润
铅	图7	现货及三个月出口利润
铅	图8	三个月内外盘面比值与进出口平衡比值
锡	图9	现货及三个月进口利润
锡	图10	现货及三个月出口利润
锡	图11	三个月内外盘面比值与进出口平衡比值
镍	图12	现货及三个月进口利润（三年）

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总结

本报告系统性地跟踪了六种主要有色金属的现货价格与进口/出口利润，提供了跨市价格对比和贸易平衡分析。报告特别强调了锌、铅、锡等金属在进出口方向上的差异，并指出铜、铝、镍仅考虑进口利润。数据周期为2-3年，且更新频繁，便于客户实时掌握市场变化。报告内容仅供内部客户参考，不构成投资建议，且保留版权，未经授权不得复制或传播。