中国燃煤发电项目的经济性研究_56页_1mb

华北电力大学煤电经济性研究报告总结

核心内容概述

本报告由华北电力大学煤电经济性研究课题组完成，聚焦于中国燃煤发电项目的经济性问题，旨在分析煤电投资逆势增长的动因及“十三五”期间煤电盈利逆转的可能性。报告通过平准发电成本模型（LCOE）和工程项目财务评价方法，对典型省份的煤电项目进行技术经济分析，并提出相应的政策建议。

主要观点与关键信息

1. 煤电投资逆势增长的经济动因

• 煤炭价格持续走低：显著降低了煤电企业的发电成本。
• 标杆上网电价调整不到位：导致煤电企业获得超额利润，激励了投资热情。
• 地方政府支持：在经济下行压力下，地方政府过度依赖煤电拉动经济。
• 制度框架：现行制度使发电企业对电价和电量有稳定的盈利预期。

2. “十三五”期间煤电经济性变化趋势

• 电力需求增长放缓：预计“十三五”期间电力需求增速将维持在2%以内，导致煤电机组利用率进一步下降。
• 电价下调：2016年全国燃煤上网电价平均下调3分钱，对煤电企业盈利造成影响。
• 碳交易市场启动：2017年全国碳市场将运行，碳成本将显著增加。
• 电力市场化改革：市场化交易比例将上升，电价竞争加剧，煤电收益下降。

3. 煤电项目经济性分析

• 典型省份选择：山西、内蒙古、新疆、河北、江苏、广东作为分析对象。
• LCOE模型应用：计算典型省份煤电项目的平准化发电成本，对比实际上网电价，评估盈利空间。
• 财务指标分析：包括内部收益率（IRR）、投资回收期（静态与动态）等，评估煤电项目的经济可行性。

4. 情景分析与预测

• 情景S1：电价下调3分钱，导致部分省份煤电项目收益率下降，新疆项目无法收回投资。
• 情景S2：超低排放改造投资增加，电价补贴使效益未明显受损，但未来补贴减少将对煤电造成更大压力。
• 情景S3：碳交易启动，碳成本内部化，导致收益率进一步下降，新疆项目无法收回投资。
• 情景S4：电力市场化完成，合同电量占比上升至80%，多数省份煤电项目收益率跌至基准以下。

5. 敏感性分析

• 利用小时数下降：对煤电项目的收益率产生显著影响，当下降至一定幅度，多数项目无法收回投资。
• 直购电价下降：加剧煤电企业的盈利压力，进一步影响其投资前景。

6. 政策建议

• 制定适应新常态的电力发展规划：优先考虑可再生能源，从严控制煤电发展。
• 调控煤电建设规模：对煤电项目进行分类调控，实施“取消一批、缓建一批、冻结核准”策略。
• 推进电力市场化改革：打破发电企业的稳定预期，建立市场化定价机制。
• 完善碳市场机制：提高碳排放成本，促进低碳转型。

研究方法

1. 平准发电成本模型 (LCOE)

• 定义：计算煤电项目在寿命周期内每千瓦时的发电成本。
• 计算公式：通过折现成本与能量产出的比值得出。
• 应用：用于评估煤电项目的经济性。

2. 工程项目财务评价方法

• 关键指标：内部收益率（IRR）、投资回收期（静态与动态）。
• 分析步骤：
  • 排除财务条件影响的“全投资”分析。
  • 考虑财务条件影响的“自有资金”分析。
• 财务报表：编制现金流量表、利润表、销售税金及附加表等。

关键技术经济指标

• 全投资内部收益率：设定为6.6%。
• 自有资金内部收益率：设定为8%。
• 投资回收期：分为静态和动态两种，用于评估项目回收投资的时间。

研究结论

• 煤电盈利不可持续：在电力需求疲软、低碳转型和市场化改革背景下，煤电的盈利空间将大幅缩减。
• 投资风险上升：若继续大规模投资，未来可能面临亏损和投资无法回收的风险。
• 政策调控必要：建议主管部门通过科学规划、合理调控、市场化手段等措施，促进煤电行业健康发展。

政策前景与建议

• 电力发展规划：应优先考虑可再生能源，控制煤电发展。
• 煤电投资调控：实施“取消一批、缓建一批、冻结核准”策略，避免过剩。
• 市场化改革：推进电力市场化，打破发电企业的稳定预期。
• 碳市场建设：完善碳交易机制，提高碳排放成本，促进低碳转型。

关键参数设定

• 单位投资成本：3590元/千瓦。
• 增值税：17%。
• 折现率：8%。
• 利用小时数：各省设定不同，如山西4212小时、河北4978小时等。
• 标杆上网电价：各省不同，如山西0.35元/千瓦时、新疆0.26元/千瓦时等。

敏感性分析

• 利用小时数变化：对煤电项目经济性影响显著，部分省份在小时数下降至一定水平后无法收回投资。
• 直购电价下降：加剧煤电企业盈利压力，影响其投资决策。

总结

本报告深入分析了中国煤电项目的经济性，揭示了煤电投资逆势增长的动因，并对“十三五”期间煤电经济性变化进行了情景分析与预测。报告强调，煤电的盈利空间将随着电力需求增长放缓、市场化改革深化、碳排放成本上升等外部环境的变化而缩小，建议主管部门通过科学规划、合理调控和市场化手段，促进煤电行业可持续发展。