20260910-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

工业硅&多晶硅日报总结（2026年9月10日）

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅和多晶硅在2026年9月9日的市场行情、价格变动、库存情况及成本利润等关键数据，结合行业动态和市场预期，对当前行情进行了综合点评。

一、市场行情分析

工业硅

• 期货价格：主力合约2611收于8865元/吨，日内涨幅0.62%；近月合约收于8780元/吨，跌幅0.22%。
• 现货价格：百川工业硅现货参考价为9261元/吨，较前一交易日上调29元/吨。
• 价格差异：最低交割品价格回升至8800元/吨，现货贴水转升水20元/吨。
• 持仓变化：主力合约持仓减仓5938手至31.8万手，市场情绪偏谨慎。
• 基本面变化：新疆大厂东部基地停炉落地，叠加硅煤价格上涨，工业硅基本面边际回暖。
• 市场预期：当前盘面对减产已有充分计价，但下游采购意愿仍有限，市场情绪尚未逆转，需新的驱动因素带动持续上涨。

多晶硅

• 期货价格：主力合约2611收于37615元/吨，日内涨幅0.75%；近月合约收于37380元/吨，涨幅0.45%。
• 现货价格：N型多晶硅复投料价格为40800元/吨，涨幅2800元/吨；基准交割品现货硅料价格为39980元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。
• 现货升贴水：现货升水由2810元/吨收窄至2600元/吨，市场对硅料端挺价信心不足。
• 库存变化：多晶硅仓单日度减少100吨，厂库和社库合计小幅增加。
• 供需矛盾：9月多晶硅排产和厂库持续增加，但需求端承接能力有限，下游硅片、电池片持续亏损，产业链出口数据回落。

二、价格与价差分析

工业硅价格与价差

• 现货价格：不通氧553#硅价格在华东、黄埔港、天津港、昆明、四川等地基本稳定，上海、新疆等地价格略有波动。
• 价差：421#与不通氧553#价差稳定在300元/吨和150元/吨；不同地区价差存在明显差异，如新疆贴水700元/吨，云南贴水500元/吨。
• 交割品价差：广期所替代交割品价差由升水2000元/吨调整为升水800元/吨，反映市场对交割品的偏好有所变化。

多晶硅价格与价差

• 现货价格：N型多晶硅复投料价格为40800元/吨，N型混包料和颗粒硅料价格保持稳定。
• 价差：基准交割品现货价格为39980元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。
• 现货升贴水：由2810元/吨收窄至2600元/吨，市场对硅料挺价信心不足。

三、库存情况

工业硅库存

• 期货库存：工业硅期货库存维持稳定，广期所库存小幅下降，黄埔港、天津港、昆明港库存保持不变。
• 厂库库存：工业硅厂库库存周度减少2万吨，社库合计减少3万吨，显示市场去库趋势。
• 库存变化：工业硅周度库存变化较小，整体库存压力有所缓解。

多晶硅库存

• 期货库存：多晶硅期货库存略有增加，仓单日度减少100吨。
• 厂库库存：多晶硅厂库库存周度增加0.4万吨，社库合计增加0.4万吨，显示库存持续累积。
• 库存压力：多晶硅库存压力仍存，市场需求疲软导致库存难以消化。

四、成本与利润分析

• 工业硅成本与利润：工业硅平均成本和利润水平保持稳定，周度成本利润略有波动。
• 多晶硅加工利润：多晶硅加工行业利润有所收窄，反映市场对价格的支撑力度减弱。
• DMC成本利润：DMC成本利润有所波动，但整体仍维持在较高水平。
• 铝合金成本利润：铝合金成本利润稳定，显示行业运行较为平稳。

五、主要观点总结

• 工业硅：市场情绪由预期转向现实，价格小幅上涨，但缺乏持续上涨动力，需关注下游硅片排产及终端装机改善情况。
• 多晶硅：现货升水收窄，市场对硅料端挺价信心不足，库存持续增加，需求端疲软。
• 成本与利润：工业硅成本利润稳定，多晶硅加工利润收窄，DMC利润保持高位。
• 市场驱动：短期市场情绪暂未逆转，需新的消息刺激带动价格反弹。

六、关键信息一览

七、团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，长期服务于多家现货龙头企业，多次获得行业奖项。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，长期接受多家媒体采访。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，服务于新能源产业龙头企业，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可。

八、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介依据。
• 投资者据此作出的任何投资决策，均需自行承担风险，与本公司及作者无关。