20170425-三星证券-Morning_Meeting_Daily_14页_3mb

文档内容总结

核心内容

该文档是一份由三星证券发布的行业与公司分析报告，涵盖市场指标、基金流动、经济预测、交易数据、行业动态、公司动态和估值分析等内容。主要涉及韩国及全球主要市场的股票指数表现、基金流动情况、经济预测数据、行业报告、重点公司分析和相关事件。

主要观点

市场指标

• 全球市场指数：

  • 道琼斯指数：20,548（+0.2% 比前一天，+0.5% 比一周前）
  • 纳斯达克指数：5,911（+0.1% 比前一天，+1.8% 比一周前）
  • 标普500指数：2,349（+0.3% 比前一天，+0.8% 比一周前）
  • 日经225指数：18,876（+1.4% 比前一天，+2.8% 比一周前）
  • 恒生指数：24,147（+0.5% 比前一天，-0.5% 比一周前）
  • 恒生国企指数：10,104（+0.6% 比前一天，-1.0% 比一周前）
  • 英国富时100指数：7,115（-0.1% 比前一天，-2.9% 比一周前）
  • 德国DAX指数：12,049（+0.2% 比前一天，-0.5% 比一周前）
  • 法国CAC 40指数：5,059（-0.4% 比前一天，-0.2% 比一周前）

• 韩国市场指数：

  • KOSPI指数：2,174（+0.4% 比前一天，+1.3% 比一周前）
  • KOSPI 200指数：282（+0.7% 比前一天，+1.4% 比一周前）
  • KOSDAQ指数：627（-1.3% 比前一天，-0.3% 比一周前）

基金流动

• KOSPI基金流动：

  • 外资：+335亿韩元（+21.8% 比前一天，+74亿韩元 比一周前）
  • 内资：-72亿韩元（-249亿韩元 比前一天，-316亿韩元 比一周前）
  • 零售：-249亿韩元（-276亿韩元 比前一天，-316亿韩元 比一周前）

• KOSDAQ基金流动：

  • 外资：-51亿韩元（+6亿韩元 比前一天，+6亿韩元 比一周前）
  • 内资：-20亿韩元（-13亿韩元 比前一天，-7亿韩元 比一周前）
  • 零售：+73亿韩元（+10亿韩元 比前一天，+23亿韩元 比一周前）

经济预测

• GDP增长率：预计2017年为2.5%，2018年为2.4%
• 失业率：预计2017年为3.9%，2018年为3.8%
• CPI增长率：预计2017年为2.0%，2018年为1.8%
• 韩元兑美元汇率（年底）：预计2017年为1,200，2018年为1,300
• 3年期韩国国债收益率：预计2017年为1.8%，2018年为2.1%

交易数据

• KOSPI交易量：4.4万亿韩元
• KOSDAQ交易量：3.1万亿韩元
• KOSPI市值：1,406.1万亿韩元
• KOSDAQ市值：204.8万亿韩元
• 客户存款：238.5万亿韩元
• 长期套利余额：0.0万亿韩元
• 交易量（百万股）：374.7（KOSPI），709.2（KOSDAQ）

关键信息

行业动态

• 房地产周报：
  • 3月住房交易量同比增长21.8%，但同比下降0.7%
  • 首尔地区住房交易量同比增长32.9%，南部地区增长40.9%
  • 5月预计将成为今年最大的预售市场，供应量预计达60,983套
  • 集体贷款政策带来的不确定性仍将持续

公司动态

• 三星生物科技（Samsung Biologics）：

  • Renflexis：已获得美国FDA批准，预计于2017年第四季度上市
  • 生物类似药：已获得美国FDA和EMA批准，包括Benepali、Flixabi、Lusduna等
  • 目标价：KRW230,000（23%）
  • 当前价格：KRW187,000
  • 市场估值：P/E为21.2倍，P/B为2.6倍，EV/EBITDA为8.6倍

• S1（012750）：

  • 1Q17销售额和经营利润分别同比增长8%和9%
  • 建筑维护业务与关键客户续约，价格上调
  • 安防系统业务新增用户，盈利能力提升
  • 目标价：KRW130,000（34.9%）
  • 当前价格：KRW96,400
  • 市场估值：P/E为13.5倍，P/B为2.6倍，EV/EBITDA为8.6倍

• ST Pharm（237690）：

  • 1Q17销售额和经营利润分别同比增长54.8%和105%
  • 原研API销售额增长显著，占比提高至82.7%
  • 目标价：KRW56,000（20.3%）
  • 当前价格：KRW46,550
  • 市场估值：P/E为13.4倍，P/B为2.4倍，EV/EBITDA为7.6倍

• POSCO Chemtech（003670）：

  • 1Q17销售额和经营利润分别同比增长5%和193%
  • 化学业务增长显著，阳极材料业务前景良好
  • 目标价：KRW17,500（19.5%）
  • 当前价格：KRW14,650
  • 市场估值：P/E为13.9倍，P/B为2.1倍，EV/EBITDA为7.3倍

重点事件

• 三星生物科技：

  • Renflexis：获得美国FDA批准，预计2017年第四季度上市
  • 生物类似药：计划在2017年获得Humira和Herceptin的批准
  • 竞争优势：作为首批获得生物类似药批准的公司之一，具有先发优势

• S1：

  • 业务改善：建筑维护业务与关键客户续约，安防系统业务新增用户
  • 盈利提升：经营利润增长显著，预计全年经营利润为KRW235.6亿

• ST Pharm：

  • 产品增长：寡核苷酸销售额增长显著，推动公司盈利
  • 目标价上调：基于2018年增长预期，目标价上调至KRW56,000

• POSCO Chemtech：

  • 业务恢复：化学业务恢复盈利，阳极材料业务增长显著
  • 目标价维持：维持12个月目标价KRW17,500

其他信息

• 分析师信息：

  • Brian Lee：负责制药/生物科技领域
  • JungHoon Chang：负责化学/制造领域
  • SunYoung Yoon：负责制药/生物科技领域
  • Kevin Kim：负责医疗设备领域

• 即将举行的会议：

  • 三星全球投资者会议：2017年5月17日至19日，地点：首尔希尔顿酒店

• 分析师评级：

  • 三星生物科技：BUY（5/4/3/2/1）
  • S1：BUY（5/4/3/2/1）
  • ST Pharm：BUY（5/4/3/2/1）
  • POSCO Chemtech：BUY（5/4/3/2/1）

总结

该报告全面涵盖了2017年4月24日的韩国及全球市场状况，提供了详尽的市场指标、基金流动、经济预测、交易数据、行业动态、公司分析和未来展望。重点分析了三星生物科技、S1、ST Pharm和POSCO Chemtech的业务进展与市场表现，认为这些公司在各自领域具有竞争优势和增长潜力。同时，报告也提到市场对生物类似药的不确定性以及房地产市场的季节性影响。