20211118-国都证券-研究所晨报_7页_497kb

晨会报告总结（20211118）

核心内容概述

本次晨会报告围绕政策动态、行业趋势、公司公告和市场策略四个方面展开，重点分析了当前中国经济形势、绿色低碳政策支持、数字政府建设、乡村产业发展及光伏行业投资动向，同时对A股市场走势和投资机会进行了展望。

主要观点与关键信息

一、财经新闻

1. 更大力度组合式减税降费举措将适时出台

   • 国务院总理李克强在世界经济论坛特别对话会上强调，将坚持不搞“大水漫灌”，继续制定实施以市场主体需求为导向的宏观政策。
   • 通过减税降费、深化“放管服”改革等方式，激发市场主体活力，特别是支持中小微企业渡过难关。
   • 坚持从国情出发，保障能源稳定安全供给，推动低碳转型。

2. “十四五”推进国家政务信息化规划通过

   • 国务院常务会议审议通过“十四五”推进国家政务信息化规划，目标是加快建设数字政府、提升政务服务水平。
   • 2025年数字政府市场规模预计近万亿，政务信息化行业将保持稳定增长，软件及服务市场占比持续提升。
   • 政策支持将推动政务数据共享、电子证照库建设、电子合同签章推广等，提升政府管理效能与公共服务水平。

3. 农业农村部发文促进乡村产业发展

   • 提出构建以“干”“径”“网”为核心的现代乡村产业体系，目标是实现产业增值收益更多惠及农村农民。
   • 强调农产品加工业、乡村休闲旅游业和新农村电商三大方向，推动产业链延伸与融合。
   • 通过发展农村电商、直播带货等新业态，拓宽农产品销售渠道，带动农民增收和农业转型升级。

二、行业动态与公司要闻

1. 工信部引导锂电企业减少产能扩张，注重技术创新

   • 强调锂电企业应符合国家资源、环保、节能等法规要求，减少单纯扩大产能的制造项目，提升产品质量与技术水平。

2. 晶澳科技拟投资100亿元建设新能源产业基地

   • 项目包括年产5GW光伏组件制造及配套装备基地，以及2GW风光电站大基地。
   • 项目分阶段实施，总投资额约100亿元，体现了光伏行业持续扩张的趋势。
   • 晶澳科技此前已在扬州、启东投资多个百亿级项目，显示其在行业内的领先地位。

三、国都策略视点

1. 绿色低碳支持工具再出台，结构性宽信用政策逐步加码

   • 人民银行推出碳减排支持工具，支持清洁能源、碳减排技术等领域发展。
   • 国常会再设2000亿元专项再贷款，支持煤炭清洁高效利用，推动绿色低碳转型。

2. 经济放缓下的就业压力显现，稳增长政策或逐步加码

   • 尽管提前完成年度就业目标，但10月新增就业人数低于历史均值，就业指标成为政策关注重点。
   • 未来政策或将围绕稳就业、稳地产、促消费、扩内需等方面进一步发力。

3. 内需政策有望逐步落地

   • 广深汽车限购放宽、房贷周期缩短、房企融资有望重启，为促消费和稳地产提供支持。
   • 外部环境趋于缓和，中美关系改善，美联储Taper计划落地，为市场提供一定支撑。

4. 近中期市场展望

   • 政策预期趋暖，跨年震荡缓升行情或延续。
   • A股整体估值安全，部分板块相对低估，未来增长潜力较大。

5. 投资主线建议

   • 业绩预期好转类：关注中下游行业如大众食品、中高端白酒、锂电池、太阳能组件等。
   • 穿越周期类：聚焦先进制造业如半导体材料、功率半导体、军工装备、电动智能汽车等。
   • 触底反转类：关注畜牧养殖、现代种业、航空机场、智能小家电、保险等行业。

四、重点公司公告摘要

1. 盛新锂能：控股股东终止实施增持计划

   • 表明市场对锂电行业未来增长预期存在不确定性，可能影响投资者信心。

2. 博深股份：实控人拟变更为山东省国资委

   • 企业控股权变更，可能带来新的战略方向或资源整合机会。

风险提示

• 外部风险：美联储政策超预期收紧、经济恢复动力减弱、海外市场大幅震荡。
• 内部风险：政策执行效果不及预期、行业竞争加剧、技术替代风险等。

总结

本次晨会报告揭示了当前中国经济政策的结构性调整方向，尤其在绿色低碳、数字政府、乡村产业等领域政策支持力度加大，为相关行业带来发展机遇。光伏行业持续进行大规模投资，显示其作为新能源核心赛道的潜力。A股市场在政策预期趋暖、估值安全的背景下，有望延续震荡缓升走势，投资者可关注泛消费 + 硬科技的结构性机会。同时，需警惕外部政策变化及行业竞争带来的潜在风险。