20170724-长城证券-基金2017年2季报分析_规模首超十万亿_增配周期_16页_1017kb

报告摘要

2017年第二季度，中国基金市场规模首次突破10万亿元，基金总数量、总份额和总资产净值均创历史新高。新发行基金196只，基金总数达到4355只，较第一季度增长4.71%；总份额达到96631.73亿份，增长9.07%；资产净值达到100155.14亿元，增长9.48%。

基金类型占比变化：货币市场型基金规模持续增长，净值占比达到53.29%，为历史最高水平；混合型基金和股票型基金净值占比分别下降2.59%和0.69%；QDII基金占比小幅下降。
权益类基金仓位变化：主动管理权益类基金股票仓位整体上升0.83%，平均仓位为85.52%。其中，主动配置股票型基金仓位上升0.65%，达到88.23%；偏股混合型基金仓位上升1.00%，达到82.81%。
行业配置变化：制造业仍为权益类基金最大持仓行业，占持股市值比例55.01%；金融业和信息传输、软件和信息技术服务业紧随其后，分别占比14.38%和4.64%。基金增仓主要集中在周期性行业，如金融业（+1.89%）、制造业（+0.36%）；减仓行业则涉及周期性和成长性行业，如建筑业（-1.03%）、采矿业（-0.48%）和信息传输、软件和信息技术服务业（-0.40%）。
高Alpha基金重仓股调整：高Alpha基金持有重仓股数量为520只，比上季度减少95只。医药行业仍为重仓股最多行业，持有60只；电子元器件、基础化工和机械各持有34只。高Alpha基金增仓主要集中在防御型行业，如家电（+4只）、商贸零售（+3只）和非银行金融（+2只）；减仓则集中在机械（-19只）、医药（-11只）和基础化工（-11只）。

股票仓位：主动管理权益类基金平均股票仓位为85.52%，较第一季度上升0.83%。主动配置股票型基金仓位上升至88.23%，偏股混合型基金仓位上升至82.81%。
行业配置：制造业占比最高（55.01%），金融业（14.38%）、信息传输、软件和信息技术服务业（4.64%）、批发和零售业（3.98%）和建筑业（2.72%）排名靠前。
行业配置变化：增仓行业主要是周期性行业，如金融业（+1.89%）、制造业（+0.36%）和电力公用事业、租赁服务业和文体娱乐业（+0.15%）；减仓行业包括建筑业（-1.03%）、采矿业（-0.48%）和信息传输、软件和信息技术服务业（-0.40%）。
超配比例变化：超配比例增加最多的行业是金融业（+0.80%）、制造业（+0.70%）和电力公用事业、文体娱乐业（+0.12%）；超配比例下降最多的行业是建筑业（-0.80%）、采矿业（-0.40%）和信息传输、软件和信息技术服务业（-0.18%）。

重仓股数量：2017年第二季度高Alpha基金持有520只重仓股，比上季度减少95只。
行业分布：医药行业重仓股最多，持有60只；电子元器件、基础化工和机械各持有34只。综合行业排名最后，持有3只；倒数第二位是石油石化，持有3只；倒数第三位是钢铁，持有4只。
新进重仓股：基础化工、电子元器件和机械为新进重仓股最多的行业，分别持有8只、7只和7只。
剔除重仓股：机械剔除最多，为24只；基础化工剔除19只；医药剔除18只。
重仓股持有基金数量：中国平安（22只）、格力电器（21只）、五粮液（22只）和欧菲光（19只）是高Alpha基金持有重仓股最多的个股。
重仓股持股总量：欧菲光（10398.68万股）、立讯精密（8731.35万股）和大华股份（8345.51万股）是高Alpha基金持股总量最多的个股。