20211120-格林期货-玉米生猪期货周报_降雪或推动玉米短线走强_腌腊消费提升支撑生猪阶段偏强运行_14页_652kb

报告摘要

本文档是一份关于玉米与生猪期货市场的分析报告，主要从宏观逻辑、产业逻辑、供求逻辑等角度出发，对市场走势进行预判，并提出相应的操作建议。同时，文档也包含了风险提示和免责声明，以提醒投资者注意潜在风险。

宏观逻辑：全球通胀预期不减，农产品价格整体偏强。
产业逻辑：玉米市场从主动去库存向主动建库阶段转变，国家层面库存去化已完成，未来重点在于玉米建库及稻谷去库情况。
供求逻辑：东北地区降雪影响基层上量及物流节奏，短期价格偏强；山东深加工提价后到货增加，供求紧张格局有所缓解；预计新粮上量将加速，季节性供给压力显现，但因疫情防控和企业建库需求前置，回调空间有限。
操作建议：玉米2201合约建议短多持有，冲高逐步减持，上方压力2730-2760；下方支撑2550-2600。

宏观逻辑：行业普遍看空明年上半年猪价，提前出栏策略相对合理。
产业逻辑：寒潮影响腌腊需求，肥猪存栏不足支撑标猪价格；冻品出库加速，对现货价格形成压力。
供求逻辑：养殖利润回正，去产能进程拉长；规模场出栏量持续增加，四季度供应压力不减；冻品出库意愿增强，预计11月猪价反弹高度有限。
操作建议：生猪2201合约建议短多持有，冲高止盈离场；LH2203/2205合约前期空单适量减持，等待反弹后的加仓机会；上方压力16800-17000。