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中国进口食品突破600亿美元总结

核心内容

中国进口食品行业持续增长，2017年进口金额达到616.5亿美元，较1997年的40.6亿美元大幅上升。这一增长趋势反映了中国居民收入水平提高和消费结构升级，以及进口食品对满足多样化需求和推动农产品出口国经济发展的积极作用。

主要观点

• 增长趋势显著：中国进口食品金额在1997年至2017年间增长迅猛，年均增长率高，显示了食品进口市场的快速发展。
• 进口来源地多元化：前十大进口食品来源地的金额占比从1997年的77.2%下降至2017年的62.1%，说明中国进口食品来源地更加广泛。
• 美国成为最大来源国：美国已取代马来西亚成为中国进口食品的最大来源国，占比达到10.5%，反映出中美贸易关系的深化和美国食品在中国市场的受欢迎程度。
• 促进消费与行业竞争：进口食品不仅满足了消费者需求，也促进了国内食品行业的竞争与升级。

关键信息

• 进口品类：包括油料、乳制品、肉类、水海产品、水果坚果等。
• 进口国分布：美国、澳大利亚、新西兰、印度西尼亚和法国是主要进口来源国。
• 行业影响：进口食品的增长带动了相关行业的发展，如食品加工、零售等，同时对国内企业形成竞争压力，推动其提升质量与效率。

行业研究

大金融及中游行业研究

• 银行逆周期调节：银行在应对民营企业融资困境方面采取了“一户一策”的方式，避免强行平仓，以稳定市场。
• 信用风险：尽管银行目前表现稳健，但考虑到逆周期调节和经济下行压力，信用风险可能有所放大。
• 相关标的：工商银行（601398）、建设银行（601939）、招商银行(600036)。

下游行业研究

• 一致性评价申报提速：2018年10月，化药一致性评价申报数量达到581个，其中1类新药申报8个，显示行业监管加强。
• 市场格局变化：随着通过一致性评价的品种增多，市场格局将发生重构，集中与分化趋势加剧。
• 相关标的：华海药业（600521）、恒瑞医药（600276）等。

宏观研究

• 意大利财政问题：意大利预算赤字预计在2018年达到1.9%，2019年为2.9%，2020年为3.1%，可能突破欧盟规定的3%红线。
• 全球经济不确定性：美国经济政策、意大利高负债支出计划和英国脱欧对欧元区经济增长构成威胁。
• 贸易数据：中国10月进出口增速均超预期，出口增长15.6%，进口增长21.4%，显示经济韧性。

固定收益

• 国债收益率：1年期国债收益率下降至2.6771%，10年期国债收益率稳定在3.4813%。
• 利率债表现：收益率整体下行，10年期国开债收益率下降0.50BP。
• 信用债市场：收益率普遍下行，企业债和城投债表现稳健，公司债中高等级短端收益率下降明显。

衍生品

• 国债期货：TF1812、TF1903、TF1906涨幅均在0.12%以上，T1906跌幅为0.70%。
• 股指期货：IF1811、IF1812、IF1903跌幅在0.12%-0.13%之间，IF1906跌幅为0.22%。
• 市场情绪：受美股影响，沪深两市早盘高开后震荡下行，尾盘收跌。

股票市场

• 主要指数表现：道琼斯工业指数上涨0.04%，纳斯达克下跌0.53%，恒生指数上涨0.31%，上证综指下跌0.22%，深证成指下跌0.70%，沪深300下跌0.28%。
• 市场趋势：市场短期承压，但中长期配置价值显现，建议逢低跟进。

大宗商品

• 黄金：COMEX黄金价格为1223.30美元，下跌0.15%。
• 原油：NYMEX原油价格为60.75美元，上涨0.13%。
• 铜：LME铜价格为6144美元，下跌0.15%。
• 铝：LME铝价格为1981美元，下跌0.20%。
• 锌：LME锌价格为2492.50美元，上涨1.53%。
• 大豆、玉米、小麦：CBOT大豆、玉米、小麦价格均小幅波动。

国际汇价

• 美元指数：96.64，下跌0.03%。
• 欧元兑美元：1.14，上涨0.02%。
• 英镑兑美元：1.31，上涨0.02%。

其他重要信息

• 中弘股份强制退市：成为A股首家因股价连续低于面值而被强制退市的公司。
• 挖掘机销量：10月销量增速意外回升，显示基建投资可能企稳。
• 车市销量：10月同比下滑13.2%，全年产销负增长几成定局。
• 新股发行：近期有多家上市公司启动申购，包括新疆交建、宇信科技、长城证券等。

分析师声明

• 分析师承诺：报告内容基于独立判断，不受其他部门或利益相关方影响。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。

公司简介

• 中邮证券：成立于2002年，注册资本40.6亿元，是中国邮政集团控股的证券类金融子公司。
• 业务范围：涵盖证券经纪、证券投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。

业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 证券自营业务：使用自有资金进行权益类和固定收益类投资。
• 证券投资咨询业务：为投资者提供分析、预测和建议服务。
• 其他业务：包括基金销售、资产管理、承销保荐及财务顾问服务。

总结

中国进口食品行业持续增长，2017年突破600亿美元，显示出国内消费市场的强劲需求。同时，宏观经济和金融市场表现复杂，需关注信用风险和政策变化。中邮证券在多个领域提供专业服务，涵盖投资建议、市场分析和相关金融产品销售。