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2026年9月3日每日晨报总结

核心内容概览

2026年9月3日的晨报涵盖了全球主要股指表现、研报推荐、国际国内要闻、重要公告及投资策略建议等内容，内容涉及宏观经济、金融市场动态、行业政策、企业动态及投资评级等多个方面。

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主要市场股指回顾

指数	开盘价	收盘价	涨跌幅%
上证综指	3,963	3,941	-0.97
深证成指	13,732	13,612	-1.88
创业板指	3,348	3,312	-2.39
科创50	1,624	1,618	-1.82
恒生指数	25,281	25,311	-0.07
富时100	10,790	10,756	-0.30
道琼斯工业	52,830	53,062	+0.56
标普500	7,635	7,667	+0.46
纳斯达克	26,094	26,218	+0.45
纳斯达克中国金龙	6,040	6,051	-0.05

主要趋势：A股市场整体下跌，创业板指跌幅最大；美股市场则呈现分化，科技股表现不一，部分AI应用软件股下跌。

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研报推荐

【金元固收】9月债券市场展望

货币环境

• 人民币汇率偏强，资金利率边际下行
• 央行通过精细化短端操作维护流动性平稳
• 银行体系风险可控，但大行与中小行结构性分化加剧

财政政策

• 1-7月一般公共预算收入同比增长5.80%
• 税收收入贡献主要增量，7月增速达11.72%
• 政府性基金收支仍偏弱，土地财政转型制约财政扩张
• 国常会部署财政政策加力提效，增量财政落地节奏值得关注

宏观环境

• 海外：美国7月非农就业由正转负，经济放缓担忧上升；国内“外韧内弱”格局延续
• 国内：制造业PMI回落至49.2%，社零增速降至0.6%，地产销售和投资偏弱
• 政策：住建部等五部门联合出台房地产新政，重构行业基础制度

投资策略

• 建议以挖掘相对收益为主，少量波段为辅
• 控制久期敞口，关注摊余成本法债基重启带来的结构性机会
• 警惕大行ΔEVE指标接近监管红线，超长端配置受限

风险提示

• 海外政策预期反复
• 国内财政扩张速度偏慢
• 房地产修复不及预期引发信用风险波动
• 流动性超预期收紧
• 海外通胀反复或主要央行政策路径变化

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国际要闻

1. 美国考虑对进口半导体加征关税
   旨在吸引芯片制造企业落户美国，可能配套关税减免措施。

2. SK海力士考虑与铠侠控股联合生产
   合作为“一种选择”，同时考虑在日本设厂。

3. 英伟达计划投入1万亿美元用于美国基础设施
   强调AI为“公共基础设施”，每个国家需建设以支撑经济。

4. 谷歌发布Gemini 3.8 Flash推理模型
   性能增强，可胜任文本分析、复杂编程等任务。

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国内要闻

1. 8月MLF净回笼1000亿元
   央行流动性投放工具中，MLF和PSL净回笼，其他工具净投放。

2. 国家能源局部署新型电网建设
   加快输电通道建设，推动人工智能、柔性构网、长时储能等新技术应用。

3. 我国首个人工客服与智能客服协同国家标准实施
   解决任务分配、服务切换、数据同步等问题，提升服务质量。

4. 月之暗面（Kimi）启动港股IPO流程
   已向港交所递交A1文件，推进500亿美元投前估值融资。

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重要公告

1. 华大九天
   出资9000万元参设投资基金，助力国产EDA生态发展。

2. 安集科技
   向港交所递交H股上市申请，后续将履行证监会备案。

3. 有研硅
   6英寸、8英寸硅片价格调整完成，关注市场供需变化。

4. 中国船舶
   控股子公司签订10亿美元造船合同，订单将在2029-2031年交付。

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投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预期未来6个月股价收益率超沪深300指数15%以上
  • 增持：预期未来6个月股价收益率超沪深300指数5%-15%
  • 中性：预期未来6个月股价收益率与沪深300指数涨跌幅差异在±5%之间
  • 减持：预期未来6个月股价收益率弱于沪深300指数5%以上

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预期行业相关指数超沪深300指数
  • 中性：预期行业相关指数与沪深300指数持平
  • 弱于大市：预期行业相关指数弱于沪深300指数

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