20240128-中财期货-油脂周报_春节备货需求_油脂暂有支撑_10页_745kb

报告总结

主要观点

下周油脂盘面预计震荡运行。

核心逻辑

1. 棕榈油：进入季节性减产期，马来库存超预期，棕榈油价格走强导致豆棕价差缩窄，压制盘面；产量环比下降，报告基调从宽松转向紧张。
2. 大豆/南美天气：巴西收成良好，阿根廷干旱；需持续关注天气变化，存在天气炒作可能性。
3. 国内需求：临近春节，备货需求提振油脂短期行情；但国内库存充足，厂商库存压力大，菜棕价差缩小对棕榈油需求不利。

操作建议

暂时观望。

关注重点

• 棕榈油产量及减产情况
• 南美天气变化（干旱）
• 春节备货需求持续性
• 产地库存与进口节奏

💎 感谢查阅，保持谨慎，决策需结合实时动态调整。