20260806-国金证券-量化选基月报_申报信息ETF轮动策略7月超额达到4.14_11页_1mb

量化选基月报总结

核心内容概述

本报告为国金证券金融工程组发布的量化选基月报，主要分析了2026年7月份各类基金的表现及三种选基策略的跟踪结果。报告涵盖了宽基ETF、行业ETF、主动权益型基金、基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略、基金经理持股网络中交易独特性选基策略以及基于申报信息的行业主题ETF选基策略的跟踪情况。此外，还提供了策略构建方法及风险提示。

7月份市场表现

宽基ETF资金流动

• 科创50ETF 净流入 657.89亿元，成为资金流入最多的宽基ETF。
• 上证180ETF 净流出 1.93亿元。
• 7月份宽基ETF总体呈净流入状态。

行业ETF资金流动

• 科技行业ETF 净流入 2316.67亿元，为资金流入最多的行业ETF。
• 高端制造、金融地产、周期、医药生物、消费板块ETF 分别净流入 162.40亿元、117.13亿元、97.07亿元、36.96亿元、0.81亿元。
• 7月份行业ETF总体呈净流入状态。

主动权益型基金表现

• 万得偏股混合型基金指数 7月份下跌 13.81%，跑输沪深300指数（-7.86%）和Wind全A指数（-13.13%）。
• 消费主题基金 收益率中位数为 5.69%，表现相对较好。
• 制造和TMT主题基金 收益率中位数分别为 -21.34% 和 -29.79%，大幅回撤。

选基策略跟踪

基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略

• 7月份收益率：-28.76%
• 相对于偏股混合型基金指数的超额收益率：-20.99%
• 2026年累计超额收益率：10.35%
• 2011年3月末以来的年化超额收益率：4.25%
• 策略表现：跑输万得偏股混合型基金指数，但长期表现优于基准。

基金经理持股网络交易独特性选基策略

• 7月份收益率：-24.46%
• 相对于偏股混合型基金指数的超额收益率：-15.59%
• 2026年累计超额收益率：12.36%
• 2017年至今的年化超额收益率：6.62%
• 策略表现：跑输万得偏股混合型基金指数，但长期表现优于基准。

基于申报信息的行业主题ETF选基策略

• 7月份收益率：-6.33%
• 相对于中证800指数的超额收益率：4.14%
• 2018年12月末以来的年化超额收益率：14.21%
• 策略表现：跑赢中证800指数，长期表现优异。

策略表现对比

风险提示

1. 历史数据统计、建模和测算结果不能保证未来表现。
2. 市场环境变化可能导致模型失效。
3. 交易成本或其他条件改变可能影响策略收益。
4. 基金历史业绩不代表未来表现。
5. 本报告仅供研究使用，不作为募集或宣传材料。

附录：选基因子构建方法

总结

本报告提供了多维度的量化选基策略分析，揭示了7月份市场资金流向与基金表现之间的关系。尽管部分策略在当月表现不佳，但长期来看仍显示出一定的超额收益能力。投资者在使用这些策略时，需注意市场环境变化和交易成本等潜在风险因素。