20230419-财通证券-力盛体育-002858.SZ-23Q1业绩新高_关注数字化_AI体育业务发展_3页_1008kb

报告摘要

主要观点: 力盛体育（002858）2023年第一季度业绩创新高，同比增长显著，投资评级维持“增持”。公司传统业务在海外赛事恢复后表现强劲，数字化转型与AI体育业务成为核心成长点。
核心业务与增长点:
- 赛事恢复推动业绩: 2023Q1海外赛事规模扩大，如雪邦12小时耐力赛恢复办赛，使得毛利率和净利率大幅提升。
- 传统赛事拓展:
  - 新IP赛事（如中国新能源汽车大赛）吸引众多品牌参赛。
  - “赛卡联盟”加速卡丁车场馆扩张，截止22年底已开业10家，拟23年新增10家。
- 数字化业务进展:
  - “运动银行”平台完成搭建，2022年“悦动圈”DAU约169万人，数字体育业务实现首次收入。
  - 启动VR直播业务，与PICO合作推出沉浸式观赛产品。
财务预测与估值:
- 预计2023-2025年营收分别为57.6亿、77.3亿、101.4亿元。
- 归母净利润预测分别为7.7亿、11.9亿、15.8亿元，对应PE分别为45.7、29.8、22.3倍，维持“增持”评级。
风险提示: 宏观经济不确定性、卡丁车业务及数字化进展不及预期风险。
重要声明与分析师承诺: 内容包含合规性说明，分析师承诺报告客观公正，无利益冲突。

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