> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙江海正药业股份有限公司2024年半年度报告总结 ## 核心内容概览 浙江海正药业股份有限公司（简称“海正药业”，代码：600267）2024年上半年营业收入为52.43亿元，同比下降13.48%，但归属于上市公司股东的净利润达到4.35亿元，同比增长7.70%。公司经营情况整体稳中向好，主要得益于期间费用的节约和投资收益的增加。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、公司概况 - 公司成立于1956年，是一家集研发、生产、销售于一体的综合性制药企业。 - 主要业务包括医药制剂（自营业务、渠道及创新业务、招商代理及经销业务）、原料药业务、动物药业务以及新兴业务。 - 公司拥有“海正”、“HISUN”中国驰名商标，是国家首批创新型企业。 ### 二、财务表现 - **营业收入**：52.43亿元，同比下降13.48%。 - **净利润**：4.35亿元，同比增长7.70%。 - **扣非净利润**：2.59亿元，同比下降7.95%。 - **经营活动现金流**：7.81亿元，同比增长5.35%。 - **净资产**：81.17亿元，微增0.18%。 - **总资产**：169.26亿元，同比下降3.90%。 ### 三、业务板块分析 #### 1. 医药制剂-自营业务 - 覆盖抗感染、心脑血管、肿瘤、呼吸及免疫等治疗领域。 - 重点产品如特治星、纽再乐、赛斯美、杰润、玫满、雷帕鸣等，均在各自领域表现突出。 - 通过数字化推广、学术平台建设等方式，提升产品在三甲医院及基层医疗机构的覆盖率。 #### 2. 医药制剂-渠道及创新业务 - 涉及集采、药店、电商、出口等渠道。 - 在集采中实现省级中标率100%，并拓展民营医院和基层市场。 - 电商渠道覆盖主流平台，如阿里、京东、美团、抖音等。 - 海外业务拓展至加拿大、沙特、菲律宾等国家。 #### 3. 医药制剂-招商代理与经销业务 - 通过严格的代理商管理，提升业务稳定性。 - 与辉瑞、杨森、拜耳等知名药企建立合作关系，强化市场竞争力。 #### 4. 医药-原料药业务 - 拥有百余种原料药产品，出口至70多个国家和地区。 - 建立了国际标准的QEHS体系，产品符合全球医药质量标准。 - 持续推进CMO项目，提升原料药的附加值。 #### 5. 动物药业务 - 拥有2个生产基地，布局猪、宠物、反刍、疫苗四大领域。 - 产品线丰富，覆盖50余种产品，拥有77个批准文号。 - 面临短期市场压力，但通过优化业务模式，持续拓展市场。 #### 6. 新兴业务 - 积极布局保健品、功效护肤、抗衰、新材料等新兴领域。 - 与高校及科研机构合作，推进新项目落地。 - 电商业务规模扩大，推动新零售网络建设。 ### 四、经营模式 - **采购模式**：原料药及自产制剂采购需符合GMP及国际标准，动物药采购符合兽药GMP。 - **生产模式**：以销定产，结合安全库存，严格管理质量与成本。 - **销售模式**：采用多渠道营销，包括直销、经销、电商等，提升市场渗透率。 ### 五、公司核心竞争力 - **品牌优势**：拥有“海正”、“HISUN”中国驰名商标，荣获多项行业荣誉。 - **产品优势**：覆盖多个治疗领域，拥有丰富的药品管线。 - **研发优势**：建立多地域研发中心，承担多项国家科研项目，获得多项专利。 - **生产优势**：拥有先进的生产技术，通过GMP认证，产品符合国际标准。 - **人才优势**：拥有高素质研发团队，被认定为浙江省科技创新团队。 ### 六、主要风险提示 1. **经营风险**： - 制剂市场面临价格下降和集采竞争压力。 - 原料药业务受国际市场变化影响，客户基础可能缩小。 - 医药经销业务可能因产品供应不足影响业绩。 2. **政策风险**： - 药品价格政策调整，可能影响公司利润。 - 国家医保目录和基本药物目录调整，影响产品市场竞争力。 - 带量采购政策扩展，可能影响未中标产品的销售。 3. **其他风险**： - 原材料供应及价格波动可能影响成本。 - 环保及安全生产要求提高，可能增加合规成本。 - 药品质量控制风险，可能影响公司声誉和业绩。 ### 七、公司治理与人事变动 - 董事会、监事会及高级管理人员保证报告内容真实、准确、完整。 - 路兴海因个人原因辞去高级副总裁职务。 - 蒋灵被聘任为高级副总裁兼财务总监。 ### 八、利润分配与激励措施 - 半年度无利润分配或转增股本预案。 - 2021年限制性股票激励计划部分解除限售，共97.06万股。 ## 总结 2024年上半年，海正药业在医药制造业中稳步发展，虽受行业集采及政策影响，但通过优化运营、加强研发、拓展市场等举措，实现业绩稳步提升。公司具备较强的品牌、产品、研发、生产及人才优势，但同时也面临市场、政策、环保、安全等多重风险。公司治理结构稳定，人事变动有序，未来将聚焦创新、优化结构、拓展新兴业务，以应对行业变革与挑战，实现可持续发展。