20260206-国信证券-低空经济产业链研究专题一_从产品到生态_从试点到常态_低空经济的发展潜力与机遇_74页_4mb

报告摘要

低空经济产业链研究专题一总结

核心内容概述

低空经济是一种依托低空航空活动带动相关产业创新和场景应用形成的综合性经济形态，涵盖低空制造业、低空运营业、低空基建与信息服务业、低空配套业四大领域。随着政策支持和应用场景的拓展，我国低空经济正进入快速培育期，展现出巨大的发展潜力。

主要观点与关键信息

1. 低空经济的定义与结构

定义：低空经济是依托低空航空活动形成的综合性经济形态，涵盖低空航空器和低空空域两大要素。
结构：分为低空制造业、低空运营业、低空基建与信息服务业、低空配套业四个主要领域。
空域范围：通常指距地平面垂直距离在1000米以内的空域，部分地区可延伸至3000米以内。
航空器类型：以无人机和eVTOL（电动垂直起降飞行器）为主，具有较低制造成本和较高灵活性。

2. 行业现状与发展基础

政策支持：低空经济被写入国家战略，成为政策重点支持领域。
产业基础：受益于通用航空产业的积累和无人机技术的突破，低空经济进入快速培育期。
市场数据：
- 截至2024年底，全国获得通航经营许可证的企业达760家，同比增长10.1%。
- 在册通用航空器总量为5224架，完成通航生产飞行134.1万小时，无人机累计飞行2666.7万小时，同比增长15.4%。
- 我国无人机产业链整机国产化率超过90%，相关专利申请量占全球70%，是世界第一大民用无人机出口国。

3. 低空制造业投资机遇

价值占比：低空制造业在全产业链中价值量占比近60%。
核心技术：
- 碳纤维作为核心材料，国内企业加快国产化进程。
- 电推进系统对电机性能要求高，卧龙电驱、英搏尔等企业加快高性能电机研发与适航认证。
产业格局：
- 无人机产业相对成熟，应用场景丰富。
- eVTOL正处于“试点示范向规模化过渡”的关键阶段，未来或以纯电为主、混动为辅。

4. 低空运营业投资机遇

商业化进展：
- 截至2025年第三季度，约17款产品进入适航受理或取证阶段。
- 载人eVTOL机型预计在2028年前后获得适航认证并实现量产。
应用场景：
- 低空物流运营商业化进度较快，如峰飞航空和中信海直在跨城、跨海岛运输试点中取得良好成效。
- 未来试点航线及高价值小切口（如港口领航）有望成为常态化模式。

5. 低空基建与信息服务业投资机遇

基础设施：
- 2025-2030年低空经济基础设施（通用机场+起降场）建设费用预计达5996亿元。
- 规划和咨询费用约359.7亿元，占总费用的6%。
智能网联体系：
- 低空运行将进入高密度、大规模、复杂异构阶段，推动智能网联系统发展。

6. 低空配套业投资机遇

检测需求：
- 飞行器检测需求绑定于研发验证、型号取证及商业化运行，具备强合规属性和前置释放特征。
受益企业：
- 具备航空航天/高可靠性检测经验的第三方检测机构有望率先受益。

风险提示

低空政策进展不及预期。
低空经济设施建设进展不及预期。
关键技术进展不及预期。
相关数据和行业规模测算偏差风险。

行业发展趋势

核心零部件国产替代加速：随着技术发展，我国在核心零部件领域实现自主可控，行业马太效应显著。
低空基建加速建设：推动跨区域融合，提升基础设施覆盖率。
生态共建：低空产业出海势在必行，我国将在全球低空经济领域发挥更大影响力。

低空经济相关公司

宁德时代：全球动力电池领军者，布局低空电池等新产品。
卧龙电驱：全球电机领先企业，布局航空电机。
广电计量：国内领先的第三方检测机构。
万丰奥威：通航飞机和eVTOL业务持续推进。
英搏尔：深耕新能源汽车动力系统，拓展eVTOL和关节模组业务。
宗申动力：国内中小型动力机械核心企业，积极布局低空经济。
道通智能：低空工业无人机制造龙头，技术壁垒高。
极飞科技：农业无人机细分领域领先，智能化解决方案引领产业革新。
纵横股份：低空经济生态布局加速兑现。
莱斯信息：民航空管龙头，推动低空信息化。
四创电子：低空探测雷达龙头。
四川九洲：低空安防体系化服务商。
纳睿雷达：民用相控阵雷达龙头，技术强劲，订单饱满。

政策与法规发展

国家战略：低空经济首次写入《国家综合立体交通网规划纲要》，成为战略性新兴产业。
法规完善：《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、《国家空域基础分类方法》等法规出台，为低空飞行器提供法规支持。
空域管理：我国空域管理制度从严格管控转向分类开放，逐步实现全域推进。
适航体系：低空适航审定从“一事一议”转向“系统性模块化”，提升审定效率和科学性。
新修订《民用航空法》：自2026年7月1日起施行，确立基于风险的分类分级管理原则，推动低空经济规范化。

全球通用航空与我国无人机产业格局

全球通航市场：年交付量连续两年超4000架，北美占主导地位。
我国无人机产业：
- 作为全球最大无人机出口国，出口额和出口量持续增长。
- 产业链完整，具备“集群化、完整性、自主可控”优势。
- 无人机国产化率达90%以上，核心部件国产化率超75%。
- 2024年我国无人机出口额达154亿元，出口量372万架，2025年增长至451万架。

未来展望

技术突破：固态电池、电推进系统、飞控系统等关键技术将推动低空经济向更高层次发展。
应用场景：低空物流、旅游观光、应急救援、城市交通等应用场景逐步落地，形成商业化闭环。
政策支持：低空经济被纳入“十五五”规划，政策激励下，地方实践加速，基础设施建设逐步完善。

图表与数据

图表目录：包括低空经济政策驱动力、空域分类、eVTOL适航流程、无人机出口数据等。
数据亮点：
- 2025年全球通用航空器交付量达4197架，同比增长118架。
- 2025年全球无人机市场规模预计达261.2亿美元，年均复合增长率达9.2%。
- 我国无人机出口额和出口量持续增长，2025年前11个月出口额达203亿元，出口量达451万架。

总结

低空经济作为一项新兴战略产业，正凭借政策支持、技术突破和应用场景拓展，迎来快速发展。我国在无人机和eVTOL领域具备较强竞争力，政策法规逐步完善，基础设施建设加快，相关产业链条逐步成熟。未来，随着适航认证体系的健全、低空智能网联体系的构建以及技术迭代，低空经济将在多个领域实现商业化落地，为我国经济增长注入新动能。

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