20251130-国联期货-股指期权周度观察_低隐波下卖方逐步止盈离场观望_19页_6mb

核心观点总结

上周期权隐含波动率出现大幅下行，当前12月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别为14.32%、13.5%和17.58%，与历史波动率对比呈负溢价。预计短期隐波继续回落空间有限，市场更倾向于指数区间震荡定价。12月MO期权持仓密集区位于7400点和7000点，建议期权卖方逐步止盈离场观望，需防范波动率放大风险。