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玻璃早报总结（2026-8-11）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃早报，主要围绕玻璃期货行情、基本面分析、影响因素及市场逻辑展开。报告指出，当前玻璃市场整体偏空，短期预计低位震荡运行，需关注地产回暖及反内卷等风险因素。

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主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润修复乏力，但进一步冷修乏力，全国浮法玻璃生产线开工率66.21%，处于同期历史低位；日熔量14.22万吨，产能处于历史同期低位。
• 需求端：地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存7489.80万重量箱，较前一周下跌0.60%，但库存仍处于同期历史高位。

2. 期货行情

• 主力合约：FG2609收盘价889元/吨，较前一日上涨0.45%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价880元/吨，较前一日下跌8元/吨。
• 基差情况：主力合约基差为-9元，期货升水现货，较前值-400%。

3. 市场预期

• 玻璃价格在20日线下方运行，20日线向下，市场情绪偏空。
• 主力持仓净空，且空头减少，进一步支撑市场偏弱预期。
• 短期预计玻璃价格将低位震荡运行。

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关键信息

一、玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价	885元/吨	889元/吨	+0.45%
沙河安全大板现货价	888元/吨	880元/吨	-0.90%
主力基差	3元/吨	-9元/吨	-400.00%

二、影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。

利空因素

• 房地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化库存为主。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游深加工需求疲软，导致供需失衡。
• 企业库存处于同期历史高位，进一步压制价格走势。
• 综合来看，玻璃短期预计震荡偏弱运行。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工面积显著回升，可能带动玻璃需求反弹。
• 反内卷超预期：若深加工行业出现反内卷现象，可能改善订单情况，对玻璃价格形成支撑。

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