2016年-数据局_毕马威：2016商业报告调查可改善的空间第二版_32页_4mb

可改善的空间：毕马威商业报告调查（第二版）总结

核心内容

毕马威商业报告调查第二版分析了全球270家大型上市公司年报，揭示了企业在信息披露方面存在的问题和改进空间。报告指出，当前企业报告在提供投资者所需信息方面存在严重不足，特别是在反映企业长期前景和健康状况方面。因此，企业需要在年报中更好地披露非财务绩效信息，以帮助投资者全面评估公司价值。

主要观点

1. 年报内容失衡

• 年报平均页数为204页，但42%的篇幅用于财务报表，而仅14%用于业务模式和策略讨论。
• 年报内容偏向财务信息，缺乏对业务绩效和前景的深入分析，导致投资者关注短期财务表现，忽视长期价值。

2. 非财务绩效信息不足

• 仅11%的报告提供与健康业务相关的六个重要领域的绩效信息。
• 仅9%的报告提供五年经营绩效记录，缺乏历史视角。
• 仅7%的报告提供有关订货簿或销售运行率的信息，以解释业务的业绩基准变化。

3. 策略与业务模式描述不充分

• 策略讨论往往侧重短期措施，仅有11%的报告涉及长期发展方向。
• 仅44%的报告将客户关注度作为主要业务目标进行讨论，显示对客户价值的忽视。
• 仅58%的公司识别知识和专业技能为业务模式的重要部分，而仅有22%的报告提供相关绩效信息。

4. 经营绩效指标不全面

• 仅30%的报告提供订货簿或成本基础变化等信息作为当前基线绩效的依据。
• 仅21%的报告提供新产品质量或安全的绩效指标。
• 仅35%的报告提供以业务为基础的员工绩效信息，如员工生产力或劳工关系。

5. 风险披露不聚焦

• 风险报告通常是为了满足监管要求，而非帮助投资者理解关键风险。
• 仅10%的报告涉及与策略选择、产品关联度和管理变更相关的风险。
• 仅11%的报告讨论风险随时间的变化，缺乏动态视角。

6. 报告框架需改进

• 一些国家的年报篇幅差异显著，从60页到140页不等，显示监管环境和公司实践的不同。
• 业务模式描述通常过于笼统，未能为投资者提供足够的分析基础。
• 以业务为中心的报告框架（如整合报告）有助于更清晰地展示企业信息，但需要企业改变传统的披露方式。

关键信息

• 财务报告：财务报表是年报的重要组成部分，但其比例过高，未能反映企业整体的健康状况和长期前景。
• 非财务指标：如客户保留率、品牌发展、知识资本、产品创新等，是衡量企业长期价值的重要因素，但披露不足。
• 策略与风险：策略讨论偏重短期，缺乏对长期业务健康和增长潜力的关注；风险报告也缺乏重点，未能有效传达对股东价值的影响。
• 报告结构：各国对年报的定义不同，导致比较困难。同时，年报内容往往重复，缺乏清晰的组织和重点。
• 最佳实践：部分行业已采用某些非财务绩效指标，如客户保留率，但这些做法尚未普及到其他依赖客户忠诚度的企业。

建议

• 增强非财务信息：企业应提供更多与业务健康和长期前景相关的非财务指标，以帮助投资者进行更全面的评估。
• 优化报告结构：年报应更清晰、有针对性，避免冗余和重复，突出关键信息。
• 改进策略和风险披露：策略应更注重长期发展，风险报告应聚焦于影响股东价值的核心因素。
• 采用更有效的绩效计量方法：如客户满意度、品牌发展、知识资本使用率等，应成为年报中的重要组成部分。
• 推动报告框架改革：企业应考虑采用以业务为中心的报告框架，如整合报告，以提升信息的实用性和可理解性。

调查方法

• 本调查覆盖16个国家、270家大型上市公司年报，涉及非金融行业的多个领域。
• 数据来源于毕马威成员所的报告数据库，分析包括定性和定量信息。
• 年报内容涵盖财务报表、叙述性报告、治理报告等主要部分，但可持续发展报告未单独研究。

结论

本次调查揭示了企业报告在信息传达上的不足，特别是在反映企业长期健康和前景方面。投资者需要更多高质量的非财务信息，以形成全面的公司评估。企业应改进年报内容，使其更具实用性、清晰性和针对性，从而提升与投资者的沟通效果。