20260306-国信证券-3月第1周全球外资周观察_长短线外资净流出额均收窄_10页_1mb

策略周报总结

核心内容概述

本报告为国信证券经济研究所发布的“全球外资周观察”系列周报，主要分析了2026年3月第1周全球主要资本市场的外资流动情况，包括A股、港股、亚太市场及美欧市场。

主要观点

A股市场

• 北向资金：最近一周估算净流出92亿元，前一周为净流入21亿元。灵活型外资净流出50亿元，前一周净流入100亿元。
• 活跃个股：宁德时代、中际旭创、天孚通信为陆股通交易活跃个股，分别占当周交易金额的18%、9%、13%。

港股市场

• 外资流动：最近一周各类资金合计流入港股市场225亿港元，其中稳定型外资流出119亿港元，灵活型外资流出6亿港元，港股通流入248亿港元，中国香港或大陆本地资金流入109亿港元。
• 行业分布：外资流入较多的行业包括非银金融、医药生物、有色金属等；港股通流入较多的行业包括ETF、软件服务、石油石化等。
• 资金趋势：长短线外资净流出额均收窄，整体资金流入情况有所改善。

亚太市场

• 日本股市：截至2月23日，海外投资者当周净流入日本股市7454亿日元，较前一周增长2220亿日元，2023年以来累计净流入14.6万亿日元。
• 印度股市：2月海外机构投资者净流入25.0亿美元，与前一月的净流出39.8亿美元形成鲜明对比，2020年以来累计净流入108亿美元。

美欧市场

• 美国市场：1月全球共同基金净流入美国权益市场322亿美元，较前一月增加24亿美元，2020年以来累计净流入7535亿美元。
• 欧洲市场：1月全球共同基金净流入英国、德国、法国权益市场分别为36.7亿美元、35.9亿美元、42.7亿美元，较前一月分别增长19.3亿美元、26.2亿美元、21.1亿美元。

关键信息

• 外资分类：将外资分为稳定型外资（长线配置型）和灵活型外资（短线投机型），以更精准地分析资金流向。
• 数据来源：主要基于Wind、CEIC等数据平台，部分数据为估算值，可能存在误差。
• 资金流动趋势：整体外资流动呈现一定的波动，但港股和亚太市场资金流入有所增强，美国和欧洲市场资金流入持续。
• 市场情绪：外资的流动变化对市场情绪有重要影响，尤其在A股市场，北向资金的净流出可能反映短期情绪偏弱。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，与实际数据可能存在差异。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎参考。

分析师信息

• 吴信坤：021-61761046，wuxinkun@guosen.com.cn，S0980525120001
• 余培仪：021-61761040，yupeiyi@guosen.com.cn，S0980526010001

投资评级说明

• 投资评级分为股票评级和行业评级，以报告发布日后6到12个月内相对市场表现为基准。
• A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500指数或纳斯达克指数为基准。

重要声明

• 本报告由国信证券股份有限公司制作，具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。
• 报告摘要或节选不代表完整观点，正式投资建议以完整版本为准。
• 报告基于公开资料，不保证数据的完整性与准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

附录

• 相关研究报告：

  • 《策略周报-杠杆资金回流推动市场情绪回暖—2月第4周立体投资策略周报》——2026-03-02
  • 《策略周报-长线外资离场是近期恒科偏弱主因——2月第4周全球外资周观察》 ——2026-02-28
  • 《策略周报-活跃资金延续流出——2月第2周立体投资策略周报》——2026-02-24
  • 《策略周报-节前南向资金加速流入港股——2月第2周全球外资周观察》 ——2026-02-14
  • 《策略周报-每周海内外重要政策跟踪》 —2026-02-11

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