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快手科技 (1024.HK) 新股發行總結

核心內容

快手科技於2021年2月5日上市，發售價格範圍為105至115港元，全球發售股份數目為365,218,600股，發行後總股數為4,108,194,737股。香港發售股份佔比為2.5%，每手股數為100股，每手入場費為11,615.89港元。發售所得款項預計為383.5億至420.0億港元，扣除發行費用後淨額約為394.8億港元。

主要觀點

• 發售安排：發售截止時間由原定的1月28日下午5時延長至1月29日中午12時，延長期間手續費為$50。全額付款客戶網上申請手續費為$0，非網上申請則為$50。
• 上市安排：申請結果於2月4日公布，上市日期為2月5日。
• 發行價格與資金用途：根據發售範圍中間價110港元，集資所得款項淨額預計為394.8億港元。資金將用於以下用途：
  • 增強生態系統（35%）
  • 加強研發及技術能力（30%）
  • 選擇性收購或投資（25%）
  • 營運資金及一般企業用途（10%）
• 回撥機制：若公開發售認購倍數達13倍或以上，配售比例將從95%降至5%；若認購倍數達48倍或以上，配售比例將降至94.5%；若認購倍數達95倍或以上，配售比例將降至94%。

關鍵信息

*註：騰訊所持股份百分比為不計及超額配股權的數據，且發售價範圍的中位數為110港元。

綜合概述

快手科技是一家領先的內容社區和社交平台，致力於改善內容生產工具和服務，提升用戶體驗，同時提供更有效的內容發現機制。根據艾瑞諮詢的數據，截至2020年9月30日止九個月，快手科技在全球範圍內：

• 是以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計最大的直播平台；
• 是以平均日活躍用戶數計第二大的短視頻平台；
• 是以商品交易總額計第二大的直播電商平台。

風險因素

快手科技的業務模式依賴於直播、線上營銷服務、電商、網絡遊戲及在線知識共享等，這些業務的盈利能力與用戶規模及參與度密切相關。若無法有效提升用戶規模與參與度，或未能以高效、低成本的方式留住現有用戶，將可能對集團的業務、財務狀況及前景造成重大不利影響。

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