20260827-光大证券-金诚信-603979.SH-_金诚信_603979.SH_2026Q2单季度归母净利润创新高_矿服_铜矿齐发力_2026年半年报_2页_268kb

金诚信（603979.SH）2026年半年报点评总结

核心内容

金诚信于2026年8月25日发布2026年半年报，数据显示公司上半年业绩表现亮眼，营业收入和净利润均实现同比增长。报告重点分析了公司矿服与资源开发两大业务板块的业绩表现，并对重点项目进展及未来展望进行了说明。

主要观点

• 业绩增长显著：2026年上半年公司实现营业收入76.4亿元，同比增长21.0%；归母净利润16.1亿元，同比增长45.3%；扣非归母净利润16.1亿元，同比增长48.1%；基本每股收益为2.59元。
• 2026Q2单季净利润创新高：2026年第二季度归母净利润达10.1亿元，同比增长47.0%，环比增长68.4%。主要受益于铜矿业务量价齐升和矿服业务毛利改善。
• 综合毛利率提升：2026H1综合毛利率为39.6%，同比提升5.2个百分点。
• 加权净资产收益率提高：加权净资产收益率达13.67%，同比提升2个百分点。
• 矿服业务表现强劲：矿服业务收入34.2亿元，同比增长13.1%，占总营收的44.8%。其中海外矿服收入23.0亿元，同比增长26.5%，占矿服收入的67.3%。上半年矿服毛利达9.0亿元，同比增长15.9%。
• 合同储备充足：上半年新签及续签合同约36亿元，在手合同额约181亿元，显示矿服业务具有良好的发展基础。
• 资源开发板块成为第一大收入来源：资源开发板块矿产品收入达41.3亿元，同比增长28.6%，其中自有资源项目收入38.7亿元，同比增长32.9%，占总营收的50.6%。
• 铜矿产量与销量增长：2026H1自有矿山铜金属（当量）产量4.70万吨，同比增长19.1%；销量4.32万吨。
• 铜价上涨带动收益：LME铜现货均价约13,100美元/吨，同比上涨38.7%；沪铜均价约10.2万元/吨，同比上涨31%。

关键信息

资源开发板块

• 收入：41.3亿元（同比+28.6%）
• 自有资源项目收入：38.7亿元（同比+32.9%）
• 铜产量：4.70万吨（同比+19.1%）
• 铜销量：4.32万吨
• 铜价：
  • LME铜现货均价：13,100美元/吨（同比+38.7%）
  • 沪铜均价：10.2万元/吨（同比+31%）

矿服业务

• 收入：34.2亿元（同比+13.1%）
• 海外收入：23.0亿元（同比+26.5%）
• 毛利：9.0亿元（同比+15.9%）
• 合同储备：在手合同额约181亿元，上半年新签及续签合同约36亿元

重点项目进展

1. 哥伦比亚Alacran项目：环境影响评估报告已于2026年5月获得哥伦比亚国家环境许可证管理局（ANLA）批准，项目进入筹备阶段。
2. 刚果（金）Lonshi铜矿：光伏发电项目（71.4MWp光伏+230MWh储能系统）持续推进，主要设备已完成招标采购和发运，有助于降低电力成本。
3. 赞比亚Lubambe铜矿：力争于2026年底完成全部技改工作。

风险提示

• 宏观经济波动风险：受外部经济环境影响，可能存在业绩波动风险。
• 铜矿投产进度不及预期风险：若铜矿项目推进不达预期，可能影响未来盈利能力。

总结

金诚信2026年上半年业绩表现优异，主要得益于铜矿业务的量价齐升及矿服业务的毛利改善。资源开发板块成为公司第一大收入来源，显示出公司在铜矿资源领域的布局成效。同时，公司多个重点项目取得积极进展，为未来业绩增长奠定基础。然而，公司也需关注宏观经济波动及铜矿投产进度等潜在风险。