> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 江西赣粤高速公路股份有限公司2025年半年度报告总结 ## 公司概况 - **公司代码**：600269 - **公司简称**：赣粤高速 - **公司全称**：江西赣粤高速公路股份有限公司 - **法定代表人**：韩峰 - **注册地址**：江西省南昌市高新技术开发区火炬大街199号赣能大厦 - **办公地址**：江西省南昌市西湖区朝阳洲中路367号赣粤大厦 - **公司网址**：https://www.600269.cn - **电子信箱**：gygs@600269.cn ## 核心财务指标 - **营业收入**：30.81亿元，同比下降4.32% - **利润总额**：11.11亿元，同比增长16.93% - **归属于上市公司股东的净利润**：7.64亿元，同比增长21.80% - **归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润**：6.26亿元，同比下降3.83% - **基本每股收益**：0.33元，同比增长22.22% - **加权平均净资产收益率**：4.03%，同比上升0.54个百分点 - **归属于上市公司股东的净资产**：190.10亿元，同比增长1.87% - **总资产**：372.69亿元，同比增长0.19% - **资产负债率**：43.90% ## 主要业务板块 ### 高速公路运营 - 公司运营8条高速公路，主线里程近800公里，包括昌九高速、昌樟高速、昌泰高速、九景高速、温厚高速、彭湖高速、昌奉高速、奉铜高速。 - 昌九高速、昌樟高速已完成“四改八”扩容建设并重新核定收费年限。 - 昌樟高速改扩建二期项目已于2024年12月9日建成通车。 - 樟吉高速改扩建项目于2022年启动，目前仍在建设中。 - 报告期内通行服务收入17.96亿元，同比增长1.05%。 ### 智慧交通 - 以子公司方兴公司为平台，开展高速公路机电工程、系统维护、智慧交通产品研发、数字化软件开发等业务。 - 推进BIM、大数据、人工智能、5G、北斗、VR等技术在交通领域的应用。 - 自主研发桥梁主动防撞预警系统和水文监测综合解决方案，已拓展至水运、地铁等领域。 - 新增“AI拥堵监测”等应用场景，并在10余个项目中推广应用“项目管理数智平台”。 - “新一代标准化收费站系统”应用于省内105个主要收费站，隧道鸿蒙控制器在遂大高速全面应用。 ### 实业投资 - 成品油销售：通过子公司实业发展公司运营12对服务区加油站和1座城区加油站。 - 房地产业务：嘉圆公司和嘉浔公司分别负责南昌“悦山居”、滨江项目和九江“悦湖居”等项目。 - 嘉圆公司加速转型升级，取得“消防设施工程专业承包贰级”资质。 ### 金融投资 - 以嘉融公司为平台，投资固定收益类项目，拓展权益类项目，提升短中长周期投资能力。 - 报告期内，公司持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益为15,975.28万元。 ## 项目建设与债务融资 - **樟吉高速改扩建项目**：持续推进，开展“交工零缺陷”和质量创优专项行动，目标年底基本建成通车。 - **债务融资**：公司充分利用LPR下调政策，融资成本降至1.74%，财务费用同比下降41.63%至1.08亿元。 - **融资情况**：公司及子公司累计借款约12.5亿元，主要用于高速公路改扩建项目。 ## 核心竞争力分析 - **优质的核心路产**：公司路产位于江西省高速公路主骨架，连接经济发达和旅游热点地区，运输需求旺盛。 - **高效的融资平台**：公司主体信用评级为“AAA”，资产负债率合理，债务按时兑付。 - **突出的资源优势**：拥有丰富的路域资源和专业团队，具备良好的技术、资源和资质优势。 - **良好的政企关系**：与地方政府保持良好沟通，推动高速公路运营和政策支持。 ## 风险提示 - **宏观经济风险**：经济波动可能影响通行服务收入，公司将加强政策研究和灵活经营策略。 - **行业政策风险**：收费政策由政府制定，公司密切关注政策变化，积极争取支持。 - **财务管控风险**：需平衡资本开支、日常经营和债务融资，优化债务结构。 - **业务拓展风险**：智慧交通、实业投资等业务存在不确定性，公司将完善投资管理，加强风险评估与控制。 ## 股东回报与治理 - **现金分红**：2024年度股东大会通过，每10股派发0.17元，共计派发现金红利3.97亿元。 - **公司治理**：持续完善现代企业制度，加强董事会、监事会和高管履职能力。 - **信息披露**：定期披露信息，增强透明度，回复投资者问题55个，线上回复率100%。 - **制度修订**：计划在2025年下半年完成治理制度修订。 ## 关联交易 - **与控股股东的关联交易**：预计金额1.80亿元，包括机电施工、公路养护、服务区经营等，已通过非公开招投标方式定价。 - **关联方资金往来**：涉及江西省交通投资集团、江西畅行公司、江西高速传媒等，交易额较大，但未出现违规情况。 ## 股东与公司治理变动 - **董事变动**：徐志华被选举为董事，许越洪不再担任董事。 ## 其他重要事项 - **重要提示**：公司报告未涉及重大诉讼、仲裁、违规担保等事项，未发现控股股东占用资金情况。 - **诚信状况**：公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好，无未履行法院判决或债务逾期情况。 - **非经常性损益**：主要来源于政府补助、金融资产公允价值变动等，合计1.38亿元。 ## 总结 赣粤高速2025年上半年在高速公路运营、智慧交通、实业投资和金融投资等方面稳步推进，营业收入略有下降，但利润总额和净利润均实现增长。公司积极应对宏观经济和政策变化，强化财务管理和债务融资能力，提升运营效率。同时，公司在智慧交通领域取得显著进展，拓展新技术应用，推动产业转型升级。公司治理和股东回报方面持续优化，强化信息披露和投资者关系管理，保障公司透明度和规范运作。