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中国美东汽车控股有限公司2023年中期报告总结

公司基本信息

• 公司名称：中国美东汽车控股有限公司
• 注册地：开曼群岛
• 股份代号：1268
• 主要营业地点：
  • 中国广东省东莞市南城区黄金路天安数码城A1栋13楼
  • 香港德辅道中19号环球大厦24楼2404室
• 核数师：毕马威会计师事务所
• 法律顾问：HW Lawyers
• 股份过户登记处：
  • 开曼群岛股份过户登记处：Conyers Trust Company (Cayman) Limited
  • 香港股份过户登记分处：卓佳证券登记有限公司

核心内容

市场环境与行业趋势

• 2023年上半年，中国消费市场未如预期反弹，宏观经济不确定性增加，市场消费情绪及能力低于预期。
• 汽车生产商及经销商面临更严峻的库存及现金流问题，促销活动增加，导致经销商单车毛利压力加大。
• 新能源汽车市场销售增长放缓，2023年上半年零售量为308.6万辆，同比增长37.3%，但较2022年全年增速90.1%有所下降。
• 豪华车受益于促销及芯片短缺改善，销量增长9.7%。

财务表现

• 总收益：约人民币14,088.7百万元，同比增长11.3%。
• 新乘用车销售收益：约人民币12,126.5百万元，同比增长8.7%，占总收益的86.1%。
• 售后服务收益：约人民币1,962.2百万元，同比增长30.3%，占总收益的13.9%。
• 毛利：约人民币1,001.1百万元，同比下降25.0%，整体毛利率下降至7.1%。
• 期内溢利：约人民币44.7百万元，同比下降87.8%。
• 股东应佔期内溢利：约人民币39.0百万元，同比下降89.3%。

费用与开支

• 分销成本：约人民币382.0百万元，占总收益约2.7%，同比下降0.4个百分点。
• 行政开支：约人民币400.6百万元，占总收益约2.8%，同比下降0.2个百分点。
• 融资成本：约人民币149.3百万元，占总收益约1.1%，与去年同期基本持平。
• 所得税开支：约人民币121.4百万元，同比下降36.4%。

股东权益与股息

• 中期股息建议：每股普通股人民币0.0087元，派息率约30.0%。
• 权益总额：约人民币5,179.7百万元，较2022年底增长约19.1%。
• 流动资产：约人民币6,244.8百万元，较2022年底增长约5.9%。
• 流动负债：约人民币4,268.3百万元，较2022年底下降约12.8%。

运营情况

• 门店数量：截至2023年6月30日，本集团运营门店共77间，包括1间合营企业。
• 高端品牌表现：保时捷、宝马、雷克萨斯及奥迪新乘用车销售总计约人民币10,826.1百万元，占新乘用车销售收益约89.3%。
• 销量：本集团共售出31,589辆新车，同比增长6.5%；其中高端品牌销量22,777辆，占72.1%。
• 售后服务：服务台次达385,861台，同比增长11.8%；售后服务毛利率维持在50.1%的高水平。

购股权计划

• 购股权计划自2013年11月13日起生效，为期十年。
• 期内无购股权授予，尚有未行使购股权共计约1,455,000股。
• 购股权计划项下购股权行使价不得低于股份前五日平均收市价或当日收市价，以较高者为准。

可换股债券

• 2027年到期的可换股债券：本金总额为2,750,000,000港元，于2022年1月发行。
• 换股价为每股45.4881港元，调整后为44.7582港元。
• 本期间，按换股价行使换股权，已发行219,837股股份，总面值约21,983.7港元。
• 未行使的债券本金总额为2,740百万元港元，若按当前换股价悉数转换，将发行约61,217,832股股份。

财务状况

• 流动资金：约人民币3,946.6百万元，主要以人民币、美元及港元列值。
• 资产负债率：约109.4%，较2022年底下降22.5个百分点。
• 贷款及借款：约人民币1,697.9百万元，其中约人民币1,358.4百万元按固定利率计息。
• 可换股债券：约人民币2,394.8百万元，较2022年底增长约10.9%。

企业治理

• 董事会成员：
  • 执行董事：叶帆（主席）、叶涛（行政总裁）、罗刘玉
  • 独立非执行董事：陈规易、王炬、杜绍麟
• 委员会成员：
  • 审核委员会：杜绍麟（主席）、陈规易、王炬
  • 薪酬委员会：王炬（主席）、陈规易、杜绍麟
  • 提名委员会：叶帆（主席）、杜绍麟、王炬

重要事项

• 或然负债：无重大或然负债，仅有一家附属公司涉及法律纠纷，但未计提拨备。
• 员工情况：截至2023年6月30日，集团共有4,520名员工，大部分位于中国。
• 员工培训与文化：集团倡导高效、数据化的运营文化，提升员工满意度和职业发展路径。

股息与过户

• 中期股息：每股人民币0.0087元，总额约人民币11.7百万元。
• 过户登记暂停：2023年9月22日至9月26日暂停办理股份过户登记，截止日期为9月21日下午4:30。
• 股息派发：预计于2023年12月20日以平邮方式寄发。

审阅报告

• 审阅范围：根据香港审阅准则2410号进行审阅，不构成审计意见。
• 结论：未发现任何事项使我们相信中期财务报告在所有重大方面未按照香港会计准则第34号编制。

财务报表摘要

• 收益：人民币14,088,673千元
• 销售成本：人民币13,087,582千元
• 毛利：人民币1,001,091千元
• 其他收益及其他收入净额：人民币123,446千元
• 分销成本：人民币382,043千元
• 行政开支：人民币400,643千元
• 经营溢利：人民币304,653千元
• 融资成本：人民币149,293千元
• 应佔合营企业溢利：人民币10,801千元
• 除税前溢利：人民币166,161千元
• 所得税：人民币121,434千元
• 期内溢利：人民币44,727千元
• 每股盈利（基本）：人民币2.91分
• 每股盈利（摊薄）：人民币2.90分

财务状况表

• 非流动资产：约人民币8,133,414千元，较2022年底增长约1.4%。
• 流动资产：约人民币6,244,764千元，较2022年底增长约5.9%。
• 流动负债：约人民币4,268,331千元，较2022年底下降约12.8%。
• 资产负债率：约109.4%，较2022年底下降约22.5%。

其他事项

• 重大投资与并购：期内无重大投资或并购。
• 不竞争承诺：各控股股東已确认遵守2013年11月13日的不竞争承诺。
• 企业治理：符合上市规则附录十四所载企业治理守则。

总结

中国美东汽车控股有限公司在2023年上半年面对宏观经济不确定性、消费需求疲软及政策调整等挑战，仍保持稳健运营。集团通过优化销售策略与提升运营效率，实现新乘用车销售与售后服务的稳定增长。尽管期内溢利大幅下降，但集团在现金流及资产负债管理上表现良好。集团将继续关注新能源汽车市场机遇，并审慎评估并购机会，以维持稳健的财务状况和盈利能力。