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消费电子展CES开幕关注人工智能相关应用总结

核心内容

本报告为渤海证券电子行业周报，发布于2018年1月15日，由分析师徐勇撰写，助理分析师宋敬祎协助。报告主要围绕2018年消费电子展（CES）开幕，分析人工智能在消费电子领域的应用趋势，同时涵盖电子行业近期走势、估值情况及重点公司公告。

主要观点与关键信息

1. 行业走势与估值

• 整体走势：上周全体A股上涨0.82%，创业板下跌0.64%，中小板上涨0.17%，电子行业下跌0.93%，在申万28个子行业中排名中游。
• 子板块表现：
  • 半导体下跌3.57%
  • 电子元器件下跌2.23%
  • 光学光电子下跌0.40%
  • 电子设备与制造上涨1.47%
• 估值情况：
  • 全体A股TTM市盈率为19.12倍
  • 渤海电子板块TTM市盈率为44.87倍
  • 相对于全体A股的估值溢价率为114%，仍处于底部
  • 各子板块TTM市盈率分别为：
    • 半导体：71.40倍
    • 电子元器件：37.99倍
    • 光学光电子：32.49倍
    • 电子设备与制造：44.91倍

2. 行业要闻

• 成都芯源增资2亿美元：
  • 成都芯源系统有限公司（MPS）计划增资2亿美元，将成都总部打造成中国最大的模拟集成电路研发中心。
  • 项目预计2022年前完成投产，对集成电路技术发展和成都高新区电子产业生态圈建设具有重要意义。
• 比特币监管趋严：
  • 中国多地加强比特币矿场监管，四川等地部分矿场已停机，监管政策“内紧外松”。
  • 由于比特币算力集中在中国，监管趋严可能对挖矿市场带来巨大冲击。
  • 全球70%的比特币矿池算力在中国，ViaBTC因政策原因调整矿机管理费至50%。
• 中国LED封装价格下调：
  • 2018年Q1中国LED封装价格预计将下调，厂商继续布局高成长率市场，如工业照明、户外照明等。
  • 科锐推出高流明密度的大功率LED产品，本土厂商通过收购和投资进入车用照明市场。

3. 本周观点与策略

• CES展亮点：
  • 人工智能应用成为焦点，涵盖智能物联网、智能驾驶等。
  • 智能物联网依赖语音交互技术，如声控耳机、家电、机器人。
  • 智能驾驶在语音识别基础上增加环境与图像识别需求，对传感器和通信性能提出更高要求。
• 电视技术进展：
  • 8K电视逐渐成为主流，三星推出146英寸MicroLED电视和全球首款8K人工智能电视QLED TV。
  • QLED TV搭载AI系统，可将低分辨率内容转换为高分辨率内容。
• 手机技术创新：
  • Vivo展示屏下指纹识别技术，有助于全面屏设计，提升显示面积。
• 投资建议：
  • 建议关注芯片、传感器、显示、声音图像处理、5G等产业链。
  • 行业评级为“中性”。
  • 股票池推荐：景旺电子（603228）、扬杰科技（300373）、三安光电（600703）、利亚德（300296）。

4. A股上市公司主要公告

• 莱宝高科：深圳市市政工程总公司计划减持1.98%股份。
• 中颖电子：预计2017年度归母净利润为1.29-1.40亿元，同比增长。
• 晶盛机电：收到85,824.00万元中标通知。
• 生益科技：董事会秘书温世龙拟减持不超过0.026%股份。
• 华正新材：高级管理人员沈宗华拟减持不超过25%股份。

风险提示

• 电子行业景气度下行可能对整体表现产生负面影响。

投资评级说明

重要声明

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