20260514-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2026.05.14）

核心内容概览

本报告对2026年5月14日A股市场宽基指数的市场表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等关键指标进行了详细分析，旨在从金融工程角度提供市场数据跟踪与评估。

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一、市场表现

1.1 指数表现

• 当日涨幅：各宽基指数全部上涨，其中创业板指（2.63%）和中证1000（1.51%）涨幅最大。
• 当周涨幅：各指数全部上涨，创业板指（6.38%）和沪深300（2.60%）涨幅最大。
• 当月涨幅：各指数全部上涨超过2%，创业板指（9.82%）和中证2000（6.85%）涨幅最大。
• 当季涨幅：各指数全部上涨超过7%，创业板指（26.79%）和中证1000（17.53%）涨幅最大。
• 当年涨幅：创业板指（26.07%）涨幅最大，其次是中证500（19.46%）和中证1000（17.91%），而上证50（0.53%）涨幅最小。
• 连阳情况：沪深300、中证500与中证全指出现六周连阳。

1.2 指数与均线的比较

• 各指数均位于5日线、10日线、20日线、60日线与250日均线上方。
• 中证500、中证1000与中证2000位于250日线上方20%以上。

1.3 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（26.12%）最高，其次是中证2000（21.78%）和中证1000（21.49%）。
• 换手率：中证2000（4.37%）最高，创业板指（3.87%）次之，上证50（0.38%）最低。

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二、日收益分布

2.1 收益区间分布对比

• 各指数的日收益率分布呈现不同特点，创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。
• 创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小。

2.2 分布形态变化对比

• 创业板指的峰度和偏度变化最大，说明其收益率分布更分散，波动性更高。
• 上证50的峰度和偏度变化最小，显示其收益率分布更集中。

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三、风险溢价

3.1 各宽基指数的风险溢价

• 当前风险溢价：创业板指（2.62%）和中证500（1.50%）较高，中证2000（1.46%）和上证50（0.11%）较低。
• 分位值：创业板指（93.65%）和中证500（90.16%）的近5年分位值较高，中证2000（85.32%）和上证50（56.67%）较低。
• 均值复归现象：各指数风险溢价均存在一定程度的均值复归。

3.2 风险溢价历史分布

• 上证50和沪深300的风险溢价分布更集中，极端值更接近中心。
• 中证1000、中证2000和创业板指的风险溢价分布较分散，不确定性相对更大。

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四、PE-TTM

4.1 各宽基指数 PE-TTM 和分位值

• 各指数PE-TTM分位值整体呈震荡上扬趋势，其中中证2000在2025年9月开始出现下降。
• 沪深300和中证1000的PE-TTM分位值较高，而上证50和创业板指较低。

4.2 PE-TTM 历史对比

• 沪深300和中证1000的PE-TTM分位值较高，中证500和中证2000的分位值较低。
• 创业板指的PE-TTM分位值低于其危险值（80%），表明其估值偏高。

4.3 股债性价比历史对比

• 股债性价比：以各指数PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差为衡量标准。
• 当前情况：没有指数高于其80%分位，中证1000、中证500、中证全指和沪深300低于其20%分位。
• 趋势：股债性价比整体处于低位，显示市场对股票的估值偏好较低。

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五、股息率

5.1 近一年各宽基指数股息率变化情况

• 创业板指（0.85%）和上证50（3.13%）的股息率较高，中证500（1.17%）和中证2000（0.63%）较低。
• 趋势：上证50和沪深300的股息率稳定上升，而中证2000和创业板指的股息率持续下降。

5.2 股息率历史对比

• 创业板指（50.50%）和上证50（24.88%）的近5年分位值较高，中证500（0.08%）和中证2000（0.08%）较低。
• 波动率：创业板指的股息率波动率较大，而中证2000的波动率最低。

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六、破净率

• 当前破净率：上证50（26.0%）最高，中证2000（2.85%）最低，中证全指（5.87%）居中。
• 趋势：各指数破净率在2024年9月底大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，12月再次出现抬升。

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七、风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时等风险。
• 报告仅用于市场数据跟踪和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应自行判断和决策，报告内容不作为投资依据。

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八、投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅>15%）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%-5%）、减持（跌幅>5%）。
• 行业评级：增持（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%-10%）、减持（跌幅>10%）。

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九、分析师信息

• 分析师：刘瑜
• 背景：乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有近三年买方研究经验，2023年加入江海证券研究发展部。

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十、免责声明

• 本报告仅供江海证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，信息准确性不作保证。
• 报告中的信息和观点仅反映发布当日的判断，可能随时调整。
• 报告不承担因使用其内容而产生的任何责任。

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