20260309-国金证券-转债择券+择时策略周度跟踪_1页_596kb

报告摘要

本周三个策略共同持仓的可转债包括：

持仓特点：维持低换手，增持标的集中在价格中枢120-150之间。
增持标的：
- 洁特转债（医药生物，最新一期得分-0.37，平价底价涨幅-63.87%，转债收盘价127.88，债项评级A+，YTM-5.19%，债券余额4.40，过去一周涨跌幅-1.14%）
- 芯海转债（电子，最新一期得分-0.32，平价底价涨幅-43.23%，转债收盘价131.27，债项评级A+，YTM-4.06%，债券余额4.10，过去一周涨跌幅-1.56%）
- 润达转债（医药生物，最新一期得分-0.17，平价底价涨幅6.24%，转债收盘价143.58，债项评级AA，YTM-85.34%，债券余额2.34，过去一周涨跌幅-5.64%）
- 长海转债（建筑材料，最新一期得分-0.16，平价底价涨幅13.45%，转债收盘价144.06，债项评级AA，YTM-28.69%，债券余额5.50，过去一周涨跌幅-5.98%）
- 帝尔转债（电力设备，最新一期得分-0.14，平价底价涨幅2.72%，转债收盘价146.00，债项评级AA-，YTM-14.40%，债券余额8.29，过去一周涨跌幅-5.51%）
- 金宏转债（电子，最新一期得分-0.13，平价底价涨幅20.62%，转债收盘价144.57，债项评级AA-，YTM-5.65%，债券余额10.16，过去一周涨跌幅-5.77%）

持仓特点：维持低换手。
增持标的：
- 乐普转2（医药生物，最新一期得分1.04，平价底价溢价率-42.44%，转债收盘价107.58，债项评级AA+，YTM3.12%，债券余额16.37，过去一周涨跌幅-0.05%）

策略名称	过去一周收益	今年以来收益	过去一年收益	过去一周超额收益	今年至今超额收益
次低价策略	-1.12%	6.60%	21.85%	-0.81%	2.16%
期权策略	-1.93%	6.00%	25.19%	-1.63%	1.59%
双低增强策略	-3.15%	4.86%	21.95%	-2.71%	-3.68%
行业轮动策略	-2.66%	3.16%	16.39%	-2.22%	1.01%

风险收益特征（近一年）：
- 次低价策略：年化收益率21.85%，夏普率1.85，Calmar比率3.24，最大回撤6.75%，年化超额收益率3.23%
- 期权策略：年化收益率25.19%，夏普率2.30，Calmar比率5.39，最大回撤4.68%，年化超额收益率5.94%
- 双低增强策略：年化收益率21.95%，夏普率1.53，Calmar比率2.83，最大回撤7.76%，年化超额收益率8.92%
- 行业轮动策略：年化收益率16.39%，夏普率1.21，Calmar比率2.47，最大回撤6.64%，年化超额收益率3.89%
因子表现：
- 次低价因子累计IC为-7.79%，表现较弱。
- 期权因子累计IC为-4.43%，表现一般。
- 双低增强因子累计IC为-2.54%，表现较弱。
- 行业轮动因子累计IC为-2.25%，表现不佳。