20240713-浙商证券-交通运输行业周报（7月第2周）_青岛港调整重组方案_嘉友国际24Q2业绩超预期_16页_1mb

行业观点更新

航空与机场

本周航空和机场板块表现强势，航司机队利用率持续提升。整体航空业受益于国际航班恢复，2024年业绩或实现正增长。上海机场、白云机场等国内机场盈利能力显著改善，快递企业中申通快递和东航物流业绩表现好于预期。

国际局势影响航运市场，红海冲突导致绕航需求增加，集运板块供需关系改善，运价大幅上涨。干散货航运市场波动较大，油运市场成品油运价表现较好。航空货运需求旺盛，空运指数环比上涨30%。

投资建议

• 航空与机场：推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空等航司及上海机场、白云机场，看好国际航班恢复带来的弹性。
• 集运：推荐中远海控与中谷物流，关注红海事件及供需修复催化。
• 快递：件量增速超预期，价格竞争趋缓，推荐中通、圆通（加盟系）与顺丰（直营系）、韵达、申通等标的。
• 高股息：建议关注盈利稳健的高速、港口龙头股如皖通高速、青岛港、招商公路等。

风险提示

• 行业需求不及预期；油价、汇率大幅波动；地缘政治风险。