> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场总结 ## 核心内容 2026年4月1日，天然橡胶市场整体呈现震荡偏强态势。国内天然橡胶社会库存环比继续下降，显示市场供应偏紧。期货市场中，RU主力合约和NR主力合约价格均上涨，而BR主力合约价格小幅下跌。现货市场方面，全乳胶、混合胶、标胶等价格均有不同程度上涨，部分产品价差出现调整。 ## 主要观点 ### 天然橡胶市场 - **价格走势**：RU主力合约收盘16415元/吨，上涨70元/吨；NR主力合约收盘13665元/吨，上涨60元/吨；BR主力合约收盘16785元/吨，下跌565元/吨。 - **现货价格**：云南产全乳胶上海市场价格16300元/吨（+50），青岛保税区泰混价格15750元/吨（+50），泰国20号标胶价格2035美元/吨（+20），印尼20号标胶价格2000美元/吨（+20）。 - **价差变化**：RU与混合胶价差665元/吨（+20），全乳胶与3L价差-500元/吨（-50），混合胶与丁苯价差-3250元/吨（+50）。 - **基差情况**：RU基差-115元/吨（-20），NR基差382元/吨（+44）。 - **原料价格**：泰国烟片胶价格79.66泰铢/公斤（+0.11），胶水80.50泰铢/公斤（+0.50），杯胶59.60泰铢/公斤（+0.10），胶水-杯胶价差20.90泰铢/公斤（+0.40）。 - **开工率**：全钢胎开工率72.24%（+0.03%），半钢胎开工率79.37%（+0.05%）。 - **库存变化**：天然橡胶社会库存691,383吨（+5,814），青岛港库存1,350,096吨（-10,709），RU期货库存125,410吨（-30），NR期货库存43,646吨（-4,436）。 ### 顺丁橡胶市场 - **价格走势**：BR基差515元/吨（+265），齐鲁石化BR9000报价19,000元/吨（+0），浙江传化BR9000报价17,400元/吨（-300）。 - **开工率**：高顺顺丁橡胶开工率53.19%（-12.39%）。 - **库存变化**：顺丁橡胶贸易商库存9,250吨（-10），企业库存30,700吨（-1,550）。 - **进口利润**：东北亚进口利润-4,376元/吨（-395）。 ## 关键信息 ### 市场动态 - **出口数据**：2026年1-2月，我国卡客车轮胎出口量73.01万吨，同比增长13.07%。出口重心向非洲、东南亚等新兴市场倾斜，发达区域出口相对偏弱。 - **国内汽车产销**：2月汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。 - **进口数据**：2026年1-2月中国进口天然及合成橡胶合计140.4万吨，同比下降1.4%，去年同期为142.4万吨。 - **泰国产量**：2025年泰国天然橡胶产量预计增加0.6%至484万吨，主因降雨量充足、橡胶树落叶病概率下降、亩产提升。但中部和南部地区因胶农砍伐低产树种，导致收割面积减少。 ### 策略建议 - **RU及NR**：谨慎偏多，短期供应回升压力不大，成本端支撑较强，下游轮胎需求改善，预计价差将继续缩小。 - **BR**：中性，受伊朗冲突缓和及下游需求疲软影响，价格或有调整空间，但供应端偏紧格局短期内难以缓解。 ## 风险提示 - **外部风险**：伊朗冲突、主产区天气变化、上游装置动态、下游需求波动。 - **内部风险**：国内轮胎需求变化、进口供应调整、成本端波动。 ## 数据图表说明 - **图1-图3**：展示RU、NR基差及价差变化。 - **图4-图10**：反映泰国橡胶原料价格及价差情况。 - **图11-图12**：显示泰国标胶及RSS3生产毛利。 - **图13-图16**：展示混合胶与丁苯、全乳胶与3L等价差变化。 - **图17**：RU与NR价差变化。 - **图18-图20**：反映青岛港口及期货库存变化。 - **图21-图30**：展示丁二烯价格、利润及顺丁橡胶相关数据。 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 ## 联系人信息 - **杨露露**：从业资格号F03128371 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点仅反映发布当日判断，不构成投资建议。投资者需自行判断，不承担因此产生的任何责任。报告版权归属华泰期货研究院，未经许可不得擅自使用或修改。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-628-0888 - **网址**：www.htfc.com - **公司总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 公司标识  **华泰期货有限公司** **Huatai Futures Research Institute** **HUATAI FUTURES**