20210307-华安证券-化工行业周报_寻找价格_库存低分位产品_万华推出多种OEM_ODM产品_65页_6mb

化工行业重点公司及市场动态总结

核心内容概览

本报告聚焦于化工行业重点公司动态及市场变化，分析其产品创新、产能扩张、专利纠纷、价格波动及行业检修情况。核心观点指出，化工行业正从资本密集型向人才与资本并重的模式转变，优秀企业通过技术创新、成本控制与高效管理，构建出竞争优势。行业投资策略应聚焦于系统性创新与低成本扩张。

主要观点

• 化工行业正向人才和资本密集型转变，行业周期性减弱。
• 优秀企业通过技术优势、成本控制与高效服务构建不可撼动的竞争壁垒。
• 投资策略应关注系统性创新和低成本扩张。

关键信息

万华化学

• 推出新一代净味PUD产品 Lacper®4218，具备良好的气味控制效果，为行业内首推。
• 推出 Archsol®8121，在净味效果和力学性能方面更优，适用于内墙涂料。
• 推出生物基PUD产品 Leasys®3520，生物基碳含量占80%，具备优异的发泡、包覆及低温性能。
• 本周新增专利公开11项，涵盖聚氨酯、新材料、精细化工等领域。
• 多个环保项目进入公示阶段，包括年产14万吨PC、9万吨聚氨酯树脂、25万吨TDI等。

金发科技

• 与巴斯夫的专利纠纷中胜诉，其PBAT专利被裁定有效，巩固其在可降解塑料行业的优势。
• 2020年可降解塑料销量3.14万吨，同比增长49.28%，亚太第一、全球第三。
• 2021年计划新增PBAT和PLA生产线，预计2021年四季度完成。

龙蟒佰利

• 非公开发行股票完成，募集资金约22.4亿元，控股股东许刚持股比例升至27.87%。
• 股东李玲减持股份约1.68%，持股比例降至6.95%。

行业检修与不可抗力

• MDI：本周检修产能274万吨，较上周增加47万吨，主要因海外装置受极寒天气和故障影响。
• PX：本周检修产能360万吨，较上周增加80万吨。
• PTA：本周检修产能1277万吨，与上周持平。
• 乙二醇：本周检修产能642.3万吨，较上周减少111万吨。
• 醋酸：本周检修产能150万吨，较上周增加35万吨。
• 己二酸：本周无检修产能，与上周持平。
• 聚酯切片：本周检修产能119万吨，与上周持平。
• 涤纶短纤：本周检修产能超过409万吨，较上周减少约7万吨。
• 聚酯长丝：本周检修产能141.6万吨，较上周减少15万吨。
• 合成氨：本周检修产能13家，较上周增加2家。

价格与价差分析

• 聚合MDI（华东）：本周均价25875元/吨，环比下降0.16%，历史分位53%。
• 纯MDI（华东）：本周均价28250元/吨，环比上升8.48%，历史分位64%。
• 软泡聚醚（华东）：本周均价19467元/吨，环比上升0.43%，历史分位89%。
• 硬泡聚醚（华东）：本周均价15550元/吨，环比上升1.14%，历史分位98%。
• 环氧丙烷（华东）：本周均价18750元/吨，环比上升1.72%，历史分位95%。
• 丙烯酸丁酯（华东）：本周均价18925元/吨，环比上升2.08%，历史分位100%。
• MTBE（国内）：本周均价5236元/吨，环比上升5.07%，历史分位32%。
• PC（通用，国内）：本周均价23450元/吨，环比上升9.32%，历史分位43%。
• 钛白粉（金红石型，国内）：本周均价17813元/吨，环比上升2.37%，历史分位58%。
• 聚酯瓶级（华东）：本周均价5400元/吨，环比上升1.98%，历史分位9%。
• 聚酯半光切片（华东）：本周均价4725元/吨，环比上升1.94%，历史分位6%。
• 聚酯有光切片（华东）：本周均价4775元/吨，环比上升2.47%，历史分位5%。
• FDY（150D/96F，华东）：本周均价8050元/吨，环比上升4.95%，历史分位42%。
• POY（150D/48F，华东）：本周均价7844元/吨，环比上升4.10%，历史分位41%。
• DTY（150D/48F，华东）：本周均价9400元/吨，环比上升3.64%，历史分位43%。

其他公司动态

• 宝丰能源：启动A股IPO，2020年营收约159亿元，净利润约46亿元，同比增长显著。
• 恒逸石化：被纳入富时中国A50指数，发布2018年“一带一路”公司债券付息兑付公告。
• 新和成：完成第三期员工持股计划股票购买，锁定期12个月。
• 飞凯材料：发布关于飞凯转债回售的第三次提示性公告。
• 昊华科技：部分监事辞职，盈投控股减持股份约0.44%。
• 利尔化学：发布2020年度报告，营收同比增长19.33%，净利润同比增长96.76%。
• 中简科技：未有明确公告，但公司高管变动。
• 道恩股份：赎回理财产品，收回本金及收益。
• 杉杉股份：拟通过增资方式取得LG化学LCD偏光片业务70%权益，接受控股股东财务资助。

风险提示

• 政策变动可能对行业造成影响。
• 技术扩散和新技术突破可能改变市场格局。
• 全球知识产权争端可能影响公司竞争力。
• 全球贸易争端可能对出口业务造成影响。
• 碳排放趋严可能引发产能扩张风险。
• 油价大幅下跌可能影响成本结构。
• 经济大幅下滑可能影响市场需求。

行业动态

• 化工行业多个项目进入环评阶段，包括PC、聚氨酯树脂、TDI、PBAT等。
• 多个海外公司如巴斯夫、科思创、陶氏等在MDI、聚氨酯等产品上进行扩建或技改，提升产能。
• 国内企业积极布局可降解材料、绿色化工、智能制造等领域，推动可持续发展。

重点公司跟踪

公司名称	事件概述
万华化学	推出新一代净味PUD和生物基PUD产品，加强环保与创新
金发科技	专利战获胜，巩固PBAT市场地位，扩大产能
龙蟒佰利	非公开发行股票，控股股东持股比例提升
国瓷材料	发布2020年度业绩及利润分配方案，加强研发投入
宝丰能源	启动A股IPO，2020年业绩增长显著
恒逸石化	被纳入富时中国A50指数，发布债券兑付及回购公告
新和成	完成员工持股计划，增强员工激励
飞凯材料	发布转债回售提示，调整激励计划
昊华科技	监事辞职，部分股东减持股份
利尔化学	发布2020年度业绩报告，完成会计政策变更
雅克科技	回复非公开发行股票申请文件反馈意见
道恩股份	理财产品到期赎回，收回本金及收益
杉杉股份	接受控股股东财务资助，推进LCD偏光片业务
安集科技	未有明确公告，但参与多项交易
八亿时空	未有明确公告，但参与交易
濮阳惠成	未有明确公告，但参与交易
当升科技	收到诉讼执行款，推进应收账款诉讼
石大胜华	未有明确公告，但参与交易

图表目录（摘要）

• 图表1：重点公司信息更新（周度更新、周度统计）
• 图表2：重点公司市场表现
• 图表3：化工行业环评信息更新（周度更新、月度统计）
• 图表4：主要化工产品检修和不可抗力情况
• 图表5：化工行业固定资产投资完成额累计同比
• 图表6：石油化工资本开支
• 图表7：石油化工在建工程期末余额
• 图表8：化学原料资本开支
• 图表9：化学原料在建工程期末余额
• 图表10：化学制品资本开支
• 图表11：化学制品在建工程期末余额
• 图表12：化学纤维资本开支
• 图表13：化学纤维在建工程期末余额
• 图表14：塑料资本开支
• 图表15：塑料在建工程期末余额
• 图表16：橡胶资本开支
• 图表17：橡胶在建工程期末余额
• 图表18：石油加工行业资本开支
• 图表19：石油加工在建工程期末余额
• 图表20：石油贸易资本开支
• 图表21：石油贸易在建工程期末余额
• 图表22：纯碱资本开支
• 图表23：纯碱在建工程期末余额
• 图表24：氯碱资本开支
• 图表25：氯碱在建工程期末余额
• 图表26：无机盐资本开支
• 图表27：无机盐在建工程期末余额
• 图表28：其他化学原料资本开支
• 图表29：其他化学原料在建工程期末余额
• 图表30：氮肥资本开支
• 图表31：氮肥在建工程期末余额
• 图表32：磷肥资本开支
• 图表33：磷肥在建工程期末余额
• 图表34：钾肥资本开支
• 图表35：钾肥在建工程期末余额
• 图表36：复合肥资本开支
• 图表37：复合肥在建工程期末余额
• 图表38：农药资本开支
• 图表39：农药在建工程期末余额
• 图表40：日用化学品资本开支
• 图表41：日用化学品在建工程期末余额
• 图表42：涂料油漆墨制造资本开支
• 图表43：涂料油漆墨制造在建工程期末余额
• 图表44：民爆用品资本开支
• 图表45：民爆用品在建工程期末余额
• 图表46：纺织化学用品资本开支
• 图表47：纺织化学用品在建工程期末余额
• 图表48：氯化工及制冷剂资本开支
• 图表49：氯化工及制冷剂在建工程期末余额
• 图表50：磷化工及磷酸盐资本开支
• 图表51：磷化工及磷酸盐在建工程期末余额
• 图表52：聚氨酯资本开支
• 图表53：聚氨酯在建工程期末余额
• 图表54：玻纤资本开支
• 图表55：玻纤在建工程期末余额
• 图表56：其他化学制品资本开支
• 图表57：其他化学制品在建工程期末余额
• 图表58：涤纶资本开支
• 图表59：涤纶在建工程期末余额
• 图表60：维纶资本开支
• 图表61：维纶在建工程期末余额
• 图表62：粘胶资本开支
• 图表63：粘胶在建工程期末余额
• 图表64：其他纤维资本开支
• 图表65：其他纤维在建工程期末余额
• 图表66：合成革资本开支
• 图表67：合成革在建工程期末余额
• 图表68：改性塑料资本开支
• 图表69：改性塑料在建工程期末余额
• 图表70：其他塑料制品资本开支
• 图表71：其他塑料制品在建工程期末余额
• 图表72：轮胎资本开支
• 图表73：轮胎在建工程期末余额
• 图表74：其他橡胶制品资本开支
• 图表75：其他橡胶制品在建工程期末余额
• 图表76：炭黑资本开支
• 图表77：炭黑在建工程期末余额
• 图表78：氨纶资本开支
• 图表79：氨纶在建工程期末余额
• 图表80：化工行业主要产品价格价差、库存分位变化
• 图表81：化工行业主要产品价格变化
• 图表82：化工行业价格周环比涨跌幅前十产品统计
• 图表83：化工行业价格月环比涨跌幅前十产品统计