20221211-国金证券-电子行业研究_预计2023年中国新能源车销量达900万辆_继续推荐车载连接器_3页_526kb

电子行业研究总结：车载连接器行业前景看好

核心内容

本报告由国金证券电子行业分析师团队发布，对2023年中国新能源汽车行业的发展趋势及车载连接器行业投资机会进行了分析，并维持对车载连接器行业的“买入”评级。

主要观点

行业整体表现

• 11月汽车市场：中国汽车产量和销量分别为238.6万辆和232.8万辆，环比下降8.2%和7.1%，同比均下降7.9%。1~11月累计产量和销量分别为2462.8万辆和2430.2万辆，同比增长6.1%和3.3%。
• 新能源汽车增长显著：11月新能源汽车产量和销量分别为76.8万辆和78.6万辆，同比增长65.6%和72.3%；1~11月新能源汽车产量和销量分别为625.3万辆和606.7万辆，同比增长均超100%。新能源汽车渗透率已超25%。
• 2023年展望：预计全年中国汽车销量将达2760万辆，同比增长3%；新能源汽车销量预计达900万辆，同比增长35%，渗透率有望提升至33%。

新能源乘用车市场

• 11月新能源乘用车：零售、批发、产量分别为59.8万辆、72.8万辆、71万辆，同比分别增长58.2%、70.2%、63.5%，环比增长7.8%、7.9%、-1.1%。
• 2023年预计销量：新能源乘用车销量预计达840万辆，同比增长30%，渗透率预计达41%。
• 燃油车市场：预计2023年燃油车批发销量为1510万辆，同比下降10%。

主要车企表现

• 比亚迪：1~11月新能源乘用车销量达158万辆，同比增长221%，市占率31%。
• 特斯拉：销量达40万辆，同比增长59%，市占率8%。
• 其他快速增长企业：吉利（+312%）、广汽（+121%）、奇瑞（+170%）、长安（+169%）、哪吒（+140%）、零跑（+177%）等。

关键信息

投资建议

• 行业推荐：继续推荐车载连接器行业，受益于汽车电动化和智能化趋势。
• 重点公司：
  • 瑞可达：国内车载高压连接器龙头，新能源业务收入占比达80%，积极拓展车载高速和储能业务。
  • 维峰电子：国内工业连接器龙头，新能源业务收入占比预计过半。
  • 电连技术：国内车载高速连接器龙头，预计2023年车载业务利润占比过半。
  • 永贵电器：也被纳入推荐名单。

风险提示

• 新能源车需求不及预期；
• 汽车智能化进展不及预期；
• 行业竞争格局可能恶化。

投资评级说明

行业投资评级说明

特别声明

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