20210626-中航证券-电子行业周报_苹果手机2021年出货量预计同比增长12.3_看好苹果链上市企业_9页_563kb

电子行业周报总结

核心内容

中航证券研究所于2021年6月26日发布电子行业周报，分析全球电子行业发展趋势及投资机会，重点关注苹果产业链、半导体、消费电子、电子元件和面板等领域。整体行业呈现“弱供给-低库存-强需求-满产能”的格局，景气度持续提升，建议投资者关注相关细分领域的龙头企业。

主要观点

1. 行业整体表现

• 电子（申万）指数本周上涨4.90%，行业排名3/28。
• 全球智能手机出货量预计2021年达到13.8亿部，同比增长7.7%，5G智能手机出货量预计达6.24亿台，增长显著。
• 苹果手机2021年出货量预计同比增长12.3%，市占率有望进一步提高，尤其在欧美高端市场。

2. 半导体行业

• 设备：全球设备投资持续增长，进入超级循环周期，中国成为全球最大设备市场，国产替代加速。
• 材料：半导体材料市场增长显著，中国大陆市场规模跃居全球第二。光刻胶市场受全球大厂断供影响，国产替代提速。
• 芯片设计：中国芯片设计产业年复合增长率超20%，部分领域已具备国际竞争力，建议关注高通、英伟达等全球领先企业。
• 晶圆代工：全球晶圆代工市场需求旺盛，台积电、三星等头部企业持续扩产，中芯国际等第二梯队企业也加速布局。
• 封测：OSAT（外包半导体组装和测试）市场预计2021年将成为“旗帜年”，中国大陆企业市占率有望提升，建议关注长电科技、通富微电等。

关键信息

重要事件

• 6月19日：Strategy Analytics预测2021年全球5G智能手机出货量达6.24亿台，远高于2020年的2.69亿台。
• 6月23日：韩国与法国加强在氢能和半导体领域的合作；SK海力士收购英特尔NAND业务，交易额达90亿美元。
• 6月24日：安世半导体启动英国曼彻斯特8英寸晶圆生产线；SEMI加速制定半导体供应链管理方案，计划利用区块链技术。

投资建议

• 短期：关注苹果产业链，如立讯精密、歌尔股份、德赛电池。
• 中期：建议关注半导体设备公司（如北方华创）和受益于国产替代的芯片设计公司（如韦尔股份、斯达半导）。
• 长期：关注晶圆代工、封测、OLED材料及面板领域，尤其是行业龙头。

行业细分分析

消费电子

• 手机：苹果出货量增长显著，市场表现强劲，建议关注产业链上下游企业。
• PC：2021年一季度全球PC出货量同比增长55.2%，市场持续回暖。
• 可穿戴设备：TWS耳机市场增长迅猛，苹果仍为最大供应商，但安卓阵营增速加快，建议关注芯片、ODM及品牌终端企业。

电子元件

• 电容器：MLCC（多层陶瓷电容器）需求增长，交货周期延长，价格上扬。军用领域需求旺盛，建议关注火炬电子、宏达电子等。

面板

• OLED：2021年智能手机OLED面板出货量预计增长28%，苹果采购量增长47.6%。OLED材料市场规模预计增长40%，达17.54亿美元。
• LCD：市场整体增长，但面临MiniLED技术冲击，价格高位运行。中国大陆产能持续提升，预计2025年面板产能份额达71%。

风险提示

• 5G技术进展低于预期
• 全球疫情存在不确定性
• 供应链波动及价格风险

投资评级定义

分析师简介

• 张超：中航证券金融研究所首席分析师，清华大学硕士，证券执业证书号S0640519070001。
• 宋子豪：美国印第安纳凯利商学院金融学学士、数学辅修，福特汉姆大学金融学硕士，证券执业证书号S0640520080002。

分析师承诺

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