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每日早盘观察总结（2022年6月7日）

核心内容概述

本报告为银河农产品及衍生品团队发布的每日早盘观察，涵盖航运、大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等多品种的市场分析与交易策略。内容包括市场数据、行情展望及操作建议，旨在为投资者提供参考，不构成入市依据。

主要观点与关键信息

航运板块

• 干散货运价：6月6日BDI指数为2560，环比下降2.77%。印度高温导致煤炭进口需求上升，但人民币波动及印尼煤炭价格高企抑制需求，预计下半年运价有望震荡上行。
• 集装箱运价：6月3日SCFI指数为4208.01，环比+0.8%，同比+16.5%。美西港口谈判恢复，但中国疫情反复导致集装箱发运量回落，预计6月运价震荡筑底，7月前后有望反弹。
• 港口拥堵：欧洲港口拥堵严重，中国疫情缓解后，集装箱发运量将逐步回升，缓解港口压力。

大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT大豆指数上涨0.39%，报收1602.74美分/蒲；美豆粕上涨0.15%，报收398.1美元/短吨。
• 出口数据：美国大豆出口检验量较上周下降，但累计出口量仍较高，南美新季供应有限，07合约支撑较强，短期单边偏强。
• 交易策略：
  • 单边：豆粕维持4000-4200区间，菜粕维持3550-3850区间。
  • 套利：M7-1正套建议继续持有。
  • 期权：可考虑买M2209-P-4200，卖M2209-P-4100；买RM2209-P-3800，卖RM2209-P-3650。

油脂板块

• 外盘影响：Cbot毛豆油下跌0.9%，BMD休市。
• 出口数据：马来西亚5月棕榈油出口量环比增长20.5%，豆油库存微增，棕榈油库存下降，菜油库存下降。
• 交易策略：
  • 单边：国内油脂期价或高位震荡偏强，豆油基差较强，棕榈油未来承压。
  • 套利：oi91反套持有，yp09扩大持有。
  • 期权：关注累沽策略及豆油的卖出看涨期权。

玉米/玉米淀粉

• 外盘情况：美国玉米播种率94%，出苗率78%，春小麦出苗率55%，均低于预期。
• 出口数据：美国玉米出口检验量环比上升，但累计出口量仍低于去年同期。
• 交易策略：
  • 单边：美玉米期价偏高估，短期调整压力较大，国内预计弱势震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

生猪

• 现货价格：全国生猪收购价稳中小幅上涨，东北、华北、华东等地价格维持稳定，华南地区价格波动较大。
• 养殖成本：韩国猪肉价格因饲料成本上涨而显著上升，国内生猪养殖成本亦有所增加。
• 交易策略：
  • 单边：受现货拉动及技术支撑影响，盘面短期偏强，但养殖利润过高，建议空单持有。
  • 套利：LH79正套建议继续持有。

鸡肉

• 市场动态：白羽肉鸡价格上调，鸡苗报价稳定，分割品价格走稳。
• 供应端：5月毛鸡成活率提升，但补栏仍低于正常水平，预计6月毛鸡出栏量逐步恢复。
• 需求端：主销区上海解封，餐饮和学校需求短期提振，但6月为消费淡季，提振有限。
• 交易策略：
  • 单边：短期价格以稳为主，后续偏弱运行，建议逢低建多9月合约。
  • 套利：7-9反套建议持有。
  • 期权：可考虑短线买入SR209-C-6100。

鸡蛋

• 现货价格：全国蛋价震荡偏弱，主产区均价4.22元/斤，主销区均价4.39元/斤。
• 存栏与淘汰：5月在产蛋鸡存栏量环比增加，但同比减少；淘鸡量增加，淘汰日龄稳定。
• 交易策略：
  • 单边：9月合约预计在4700-4800有支撑，建议逢低建多。
  • 套利：7-9反套建议持有。
  • 期现策略：买入现货，卖出盘面锁定基差利润。

白糖

• 国内供需：广西、广东、内蒙古等地甘蔗产量及销量同比改善，产销率提升。
• 国际影响：印度限制出口，原糖价格走高，内外价差倒挂，郑糖有望继续走强。
• 交易策略：
  • 单边：郑糖或继续走强。
  • 套利：关注9-1正套。
  • 期权：短线买入SR209-C-6100。

棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉震荡下跌，主力合约跌1.12美分/磅，跌幅0.81%。
• 国内供需：棉纱产量同比下降，进口量减少，市场对新疆棉禁令担忧加剧。
• 交易策略：
  • 单边：郑棉短期偏弱，但6月消费改善，9月合约支撑较强。
  • 套利：观望。
  • 期权：建议高位卖出CF209-C-21600。

花生

• 现货价格：国内花生价格平稳偏弱，加工厂因农忙歇业，贸易商收购意愿降低。
• 花生油：市场看多情绪浓厚，但终端需求较弱，限制成交兑现。
• 交易策略：
  • 单边：短期震荡，建议回调到位后做多01合约。
  • 月差：建议在0左右做缩10-1月差。
  • 期现策略：买入现货，卖出盘面锁定基差利润。

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