20260922-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb
报告摘要
文档内容总结
一、核心内容概述
本报告汇总了2026年9月22日多个大宗商品及金融品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等数据，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品、股指及国债期货等市场。数据来源包括Wind、Mysteel及广发期货研究所，主要用于分析市场供需、价格走势及投资决策参考。
二、主要品种分析
1. 黑色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF2611) | 6208 | 5990 | 218 | 3.60% | 76.50% | 折算价:72硅铁合格块:天津 |
| 硅锰(SM2611) | 5980 | 5808 | 172 | 3.00% | 61.80% | 折算价:6517硅锰:湖北 |
| 螺纹钢(RB2701) | 3250 | 3117 | 133 | 4.30% | 59.40% | HRB40020mm: 上海 |
| 热卷(HC2701) | 3320 | 3308 | 12 | 0.40% | 26.20% | Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2701) | 735 | 715 | 20 | 2.80% | 4.70% | 折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港 |
| 焦炭(J2701) | 2231 | 1985 | 246 | 12.40% | 99.40% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2701) | 1870 | 1523 | 347 | 22.80% | 98.40% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提 |
主要观点：
- 硅铁、硅锰、螺纹钢等品种基差为正，表明现货价格高于期货价格，市场预期偏强。
- 热卷基差极小，显示期货价格贴近现货。
- 铁矿石、焦炭、焦煤基差均较大，显示期货价格显著低于现货，市场看涨情绪浓厚。
2. 有色金属
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2610) | 110810 | 110180 | 630 | 0.57% | 87.90% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2610) | 24320 | 24220 | 100 | 0.41% | 84.40% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2701) | 2673 | 2718 | -45 | -1.66% | 27.80% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2610) | 26695 | 26710 | -15 | -0.06% | 64.80% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2610) | 409350 | 409000 | 350 | 0.09% | 61.90% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2610) | 123900 | 123720 | 180 | 0.15% | 62.30% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2610) | 14100 | 13725 | 545 | 3.97% | 85.00% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点：
- 铜、铝、锡、镍等品种基差较小，显示期货价格接近现货，市场趋于平稳。
- 氧化铝、锌基差为负，表明期货价格高于现货，市场可能预期价格回调。
- 不锈钢基差为正，期货价格低于现货，显示市场看涨情绪。
3. 化工品
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2701) | 3310 | 3386 | -76 | -2.24% | 39.40% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2701) | 9060 | 8895 | 165 | 1.85% | 40.50% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2701) | 9460 | 9816 | -356 | -3.63% | 2.60% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM611) | 2440 | 2303 | 137 | 5.95% | 87.50% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI701) | 10740 | 10205 | 535 | 5.24% | 86.40% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 |
| 玉米(C2611) | 2320 | 2170 | 150 | 6.91% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2611) | 2620 | 2434 | 186 | 7.64% | 90.60% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2611) | 10850 | 10940 | -90 | -0.82% | 40.60% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2611) | 5000 | 3856 | 1144 | 29.67% | 93.40% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF701) | 17200 | 15870 | 1330 | 8.38% | 80.40% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR701) | 5190 | 5328 | -138 | -2.59% | 2.70% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP701) | 7600 | 7104 | 496 | 6.98% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ701) | 7500 | 7365 | 135 | 1.83% | 22.90% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、豆油、玉米、玉米淀粉、鸡蛋、红枣等品种基差为正，显示现货价格高于期货，市场看涨。
- 棕榈油、白糖基差为负，期货价格高于现货，市场预期价格回调。
- 棉花基差显著为正，显示市场对价格的支撑较强。
4. 化工品（续）
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PTA(TA2701) | 6985.0 | 6282.0 | 703.0 | 11.19% | 98.40% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2610) | 7120.0 | 6027.0 | 1093.0 | 18.14% | 99.60% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF2611) | 8715.0 | 8372.0 | 343.0 | 4.10% | 93.50% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2610) | 10135.0 | 9832.0 | 303.0 | 3.08% | 78.40% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA610) | 3990.0 | 3488.0 | 502.0 | 14.39% | 99.70% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR2701) | 1750.0 | 1762.0 | -12.0 | -0.68% | 15.80% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2701) | 9225.0 | 8256.0 | 969.0 | 11.74% | 99.70% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2701) | 10000.0 | 8571.0 | 1429.0 | 16.67% | 99.50% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2701) | 4610.0 | 4755.0 | -145.0 | -3.05% | 43.60% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH611) | 1975.0 | 1882.0 | 93.0 | 4.94% | 67.00% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2610) | 7698.0 | 6542.0 | 1156.0 | 17.67% | 95.80% | 市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2610) | 6340.0 | 5897.0 | 443.0 | 7.51% | 95.30% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2610) | 15400.0 | 14705.0 | 695.0 | 4.73% | 92.20% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG701) | 864.0 | 923.0 | -59.0 | -6.83% | 55.40% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA701) | 988.0 | 1018.0 | -30.0 | -3.04% | 44.60% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2610) | 9720.0 | 8839.0 | 881.0 | 9.97% | 99.30% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2611) | 9575.0 | 9027.0 | 548.0 | 6.07% | 69.60% | 中国:华东地区:市场价:丙烯 |
| 瓶片(PR2611) | 8702.0 | 8228.0 | 474.0 | 5.76% | 89.40% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2701) | 18350.0 | 18800.0 | -450.0 | -2.45% | 41.40% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 多数化工品如PTA、乙二醇、短纤等基差为正，显示现货价格高于期货，市场看涨。
- PVC、玻璃、纯碱等基差为负，期货价格高于现货，市场预期价格回调。
- 天胶基差为负，期货价格高于现货，市场看跌。
三、金融品种分析
1. 股指期货
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2612.CFE | 4539.5654 | 4464.8 | -74.7654 | -1.67% | 3.20% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2612.CFE | 2886.6133 | 2847.4 | -39.2133 | -1.38% | 1.60% | - |
| IC2612.CFE | 7850.4800 | 7672.6 | -177.8800 | -2.32% | 1.30% | - |
| IM2612.CFE | 7766.3348 | 7560.6 | -205.7348 | -2.72% | 6.10% | - |
主要观点：
- 股指期货基差为负，期货价格低于现货，显示市场预期指数走强。
- 基差率均低于5%，市场波动较小。
2. 国债期货
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2612 | 99.9468 | 102.6 | 0.0119 | 0.01% | 33.80% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TF2612 | 100.6785 | 106.5 | 0.0597 | 0.06% | 38.60% | - |
| T2612 | 100.3856 | 109.5 | 0.0607 | 0.06% | 24.60% | - |
| TL2612 | 123.6447 | 116.7 | 0.3617 | 0.31% | 50.70% | - |
主要观点：
- 国债期货基差为正，现货价格高于期货，显示市场对债券价格的支撑。
- 基差率极低，市场波动较小，价格趋于稳定。
四、关键信息总结
- 基差分析：多数品种基差为正，表明现货价格高于期货，市场看涨情绪较强；少数品种基差为负，显示期货价格高于现货，市场预期回调。
- 历史分位数：多数品种历史分位数处于中高位置，说明当前基差水平相对较高，可能反映市场供需紧张或预期乐观。
- 现货参考：数据提供了具体现货价格参考点，如地区、规格、基准价等，便于市场参与者进行对比分析。
- 市场波动：部分品种如豆粕、乙二醇、短纤等基差率较高，显示市场波动较大，需关注价格变动风险。
五、免责声明
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