20230108-国联证券-医药生物行业1月周报_关注医保谈判与疫后复苏带来的业绩增量_13页_739kb

报告摘要

医药生物行业1月周报（1.2-1.8）总结

核心内容

本周医药生物行业整体表现优于大盘，涨幅达 2.41%。其中，生物制品涨幅最大，为 5.04%，医疗服务上涨 3.31%，医药商业上涨 2.85%，化学制药上涨 1.9%，医疗器械上涨 1.53%，中药小幅上涨 0.69%。部分个股表现突出，如 百奥泰（+13.04%）、济民医疗（+18.63%）、山外山（+18.16%） 等。

主要观点

下周投资策略

关注医保谈判带来的业绩增量：重点包括目录外新进医保药物和目录内扩大适应症的药物谈判。推荐 恒瑞医药、人福医药，建议关注 悦康药业、艾力斯。
疫后复苏：消费医疗需求将逐步恢复，推荐 爱尔眼科、华厦眼科、通策医疗，建议关注 国际医学、锦欣生殖。
医疗新基建设备：推荐 迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、安图生物、澳华内镜，建议关注 开立医疗、聚光科技。
中药配方颗粒：行业扩容与处方量恢复带来增长机遇，推荐 中国中药、红日药业、华润三九。

古代经典名方新赛道

国家推动中医药发展，107首经典名方有望在 2025-2027年内陆续上市，预计 2030年市场规模达577亿元，CAGR为228%。
经典名方相比中药创新药，具有研制周期短、费用低、临床接受度高等优势，未来有望替代部分低价值中成药。
龙头企业如 康缘药业、华润三九、中国中药在专利布局、中药材议价能力、生产技术等方面具有显著优势，将主导新赛道。