> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 研究员信息 - **姓名**：李津文 - **从业资格号**：F0244287 - **投资咨询号**：Z0012495 --- # 市场回顾 ## 股指期货走势 上周四个股指期货品种整体呈现震荡整理态势，其中中证500和中证1000的调整幅度相对较大。主力合约基差逐渐趋近于零，市场流动性有所改善。 - **IF2606**（沪深300）：-0.15% - **IH2606**（上证50）：1.87% - **IC2606**（中证500）：-0.90% - **IM2606**（中证1000）：-1.15% ## A股市场表现 上周A股市场整体震荡，先跌后涨，科技板块有所回调，而传统权重股成为主要上涨动力。银行、保险、券商、金属等板块涨幅居前，传媒、计算机、煤炭等板块跌幅较大。 --- # 宏观与地缘分析 ## 宏观数据 - **新增人民币贷款**：前五个月累计9.11万亿元 - **社会融资规模增量**：前五个月累计17.48万亿元，同比减少1.16万亿元 - **M2余额同比增长**：8.6% - **企业贷款利率**：5月份约为3%，较去年同期下降25个基点 - **个人住房贷款利率**：5月份约为3.1%，处于低位水平 ## 地缘政治影响 - 中东局势是近期影响全球市场的重要因素，初期出现战事升级风险，但随着特朗普释放利好消息，市场情绪有所回暖。 - **美伊协议**：双方对签署时间存在分歧，巴基斯坦总理预计将在未来24小时内敲定协议，美国总统特朗普称计划于6月14日签署，但伊朗方面表示仍需等待。 --- # 市场展望 - **地缘风险降温**：美伊协议接近签署，有望缓解市场担忧，提升风险偏好。 - **资金切换**：市场震荡中出现资金从科技股向传统权重股切换的趋势。 - **板块表现**：银行、非银金融、有色等板块成为新的上涨动力，而传媒、计算机、煤炭等板块持续承压。 - **市场结构**：未来市场结构可能回归相对平衡状态。 --- # 指数估值分析 ## 沪深300指数 - 历史估值波动较大，当前滚动市盈率（TTM）约为15.00倍，处于相对低位。 - 2026年6月14日估值预计为15.00倍。 ## 上证50指数 - 历史估值较高，当前滚动市盈率（TTM）约为11.00倍，较历史低位有所回升。 - 2026年6月14日估值预计为11.00倍。 ## 中证500指数 - 估值波动明显，当前滚动市盈率（TTM）约为35.00倍，较历史低位有所上升。 - 2026年6月14日估值预计为35.00倍。 ## 中证1000指数 - 估值波动剧烈，当前滚动市盈率（TTM）约为55.00倍，处于相对高位。 - 2026年6月14日估值预计为55.00倍。 --- # 数据来源 - **同花顺 iFinD** - **财达期货研发部** --- # 免责声明 - 本报告为财达期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 报告基于公开资料整理，不保证其准确性和完整性。 - 本报告不构成投资建议，不承担任何法律责任。 - 财达期货有限公司保留对本声明的修改权和最终解释权。 --- # 联系方式 - **期货投资咨询业务资格**：津证监许可[2018]3号 - **总部地址**：天津市和平区君隆广场C座9层 - **全国客户服务电话**：4008-171-181 - **官方网站**：http://www.caidaqh.com