20210519-弘业期货-贵金属周报_贵金属短期延续震荡偏强_12页_1mb

贵金属周报总结

核心内容概述

本周贵金属市场延续震荡偏强走势，COMEX黄金和白银均有所上涨。黄金价格在站稳1800美元后持续上行，而白银则在周初回调后反弹，周线级别收得小阴线。整体来看，贵金属市场表现稳健，主要受到美国通胀走强和市场风险偏好降温的影响。

主要观点

• 贵金属走势：贵金属在上周延续反弹，连续两周上涨，显示出市场对通胀预期的增强和对避险资产的偏好。
• 黄金表现：COMEX黄金价格稳步上行，反映市场对通胀和美元走弱的担忧。
• 白银表现：COMEX白银价格相对弱于黄金，但周内仍有所反弹，表明市场情绪有所恢复。
• 通胀数据强劲：美国4月CPI同比上涨4.2%，创12年来最大涨幅，环比上涨0.8%，为2009年6月以来最高。核心CPI同样创历史新高，显示通胀压力持续。
• 美联储态度：美联储维持鸽派立场，认为当前通胀为暂时性，但市场担忧其持续性，可能促使美联储提前加息。
• 经济复苏放缓：尽管美国经济在财政和货币刺激下有所复苏，但近期数据表明复苏速度边际放缓，尤其是零售销售数据未能如预期般增长。
• 美债收益率：美债名义收益率维持高位震荡，实际收益率走弱，推动贵金属价格反弹。
• 市场情绪：市场风险偏好降温，贵金属做多情绪增强，短期维持偏强走势。

关键信息

通胀数据表现

• CPI数据：4月美国CPI同比上涨4.2%，环比上涨0.8%，远超市场预期。
• 核心CPI：核心CPI环比上涨0.9%，创1982年以来最大涨幅。
• PPI数据：4月PPI环比上涨0.6%，同比和核心同比均创历史新高。

经济数据

• 初请失业金人数：降至47.3万，为去年3月14日以来最低。
• 零售销售：3月数据上修为增长10.7%，但4月数据未变，显示刺激政策效果减弱。

市场影响

• 实际收益率：因通胀走强，实际收益率震荡走弱，推动贵金属价格上涨。
• 美联储表态：美联储副主席克拉里达认为通胀为暂时性，但市场仍担忧其持续性，可能影响未来货币政策路径。

后市展望

短期来看，贵金属市场预计将继续维持偏强走势，主要受以下因素支撑：

• 美国通胀持续走强，推动市场对货币政策收紧的预期。
• 市场风险偏好降温，投资者倾向于配置避险资产。
• 实际收益率走弱，贵金属作为抗通胀资产更具吸引力。

中长期走势则需关注美联储政策动向、全球经济复苏情况以及地缘政治风险等因素。

分析师声明

本报告由具有期货投资咨询执业资格的分析师撰写，数据来源合规，分析逻辑基于专业判断，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，弘业期货对其准确性与完整性不作保证，也不保证信息和建议不会发生变更。报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行审慎决策。使用本报告及其内容引发的任何损失，弘业期货不承担责任。

联系方式