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铁矿石早报总结（2023年6月6日）

概述

本报告分析铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及预期。市场显示基本面稳中有升，但受季节性淡季需求影响。

• 基本面：港口现货成交环比大幅上涨，澳洲发货回升，巴西发货小幅回落，到港量回落，港口库存减少。钢厂盈利水平中性。
• 基差：现货基差较大，盘面贴水，显示价格支撑偏多。
• 库存：港口库存环比减少，处于偏低水平，利多因素突出。
• 盘面：价格收盘于20日均线上方，均线向上，显示短期偏强。
• 主力持仓：主力净多头立场，持仓增加，多空持仓均偏多。

利多因素分析

• 前期澳洲发货低，本期国内到港量维持低位。
• 钢厂库存持续消耗，后市补库需求存在。
• 铁矿石港口库存继续去化，处于历年同期偏低水平。
• 宏观情绪回暖，政策传言刺激地产端需求，黑色系价格普遍反弹。

利空因素分析

• 钢材表观消费水平疲软，终端需求仍处季节性淡季。
• 5月制造业PMI数据回落，5月商品房成交面积季节性下行，利空市场。
• 环保通知增多，部分钢企烧结机停产，潜在供应不确定性。

主要逻辑

短期市场利空因素已充分交易，宏观情绪修复和需求预期改善推动矿价反弹。

风险点

• 钢厂减产力度加大，可能影响需求释放。
• 终端需求恢复不及预期，造成价格压力。

关键数据摘要

• 港口现货成交1172万吨（环比涨315%）。
• 铁水产量小幅回落。
• 环球库存减少13655万吨。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面8722，合约基差1132，盘面贴水。