机械设备行业：10月挖掘机销量超预期，重点关注扫地机器人龙头科沃斯-20181112-东北证券-13页-1mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业，分析市场表现、行业趋势及重点公司动态，主要围绕服务机器人、工程机械、半导体装备、工业机器人、油服板块及新能源行业展开。

服务机器人行业 & 科沃斯

• 行业趋势：家庭服务机器人是服务机器人行业中发展迅速的领域，扫地机器人正从可选品向必需品转变，渗透率逐步提升。
• 技术与市场：扫地机器人产品迭代快，技术尚未定型，龙头企业具备明显优势。科沃斯作为行业龙头，拥有丰富的产品线和核心技术，市占率常年保持第一。
• 海外市场：科沃斯积极拓展海外市场，尤其在美国和欧洲市场，通过设立子公司、合作销售渠道等方式提升市占率。
• 推荐理由：公司具备完整的研发-生产-销售产业链，技术领先，具备较强盈利能力与增长潜力，是重点推荐标的。

工程机械行业

• 10月销量超预期：10月挖掘机销量达1.53万台，同比增长45%，1-10月累计销量增长53%。小挖销量增长显著，显示出行业复苏的强劲韧性。
• 行业前景：工程机械行业仍有较强增长潜力，预计明年销量将保持高位稳定，盈利能力仍有提升空间。
• 推荐公司：三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工等。

半导体装备行业

• 政策支持：大基金投资进度提前，预计2018年底完成首期投资，为半导体行业带来利好。
• 国产设备企业：北方华创、中微半导体、盛美半导体等企业已获得长江存储、上海华力等订单，受益于国产替代趋势。
• 行业前景：国内半导体产业正处于转移周期，设备需求旺盛，推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子等。

工业机器人及自动化行业

• 数据表现：日本工业机器人行业新接订单、生产、销售金额增速均出现下滑，行业下行压力较大。
• 国内情况：9月国内工业机器人产量同比下降16.4%，显示需求减弱。
• 影响因素：汽车和3C行业需求疲软，导致工业机器人行业增速放缓。

油服板块

• 油价支撑：国际油价维持高位，油服行业受益。
• 政策推动：政府强调稳产增产，油服行业未来三年将进入高景气周期。
• 推荐公司：石化机械、海油工程、通源石油、中油工程、中海油服等。

新能源行业

• 电池设备：电池厂扩产谨慎，建议关注锂电设备企业。
• 上游资源品：碳酸锂价格较高，供需缺口仍存，长期看好。
• 推荐公司：先导智能、科恒股份、盐湖提锂标的科达洁能等。

主要观点

1. 行业复苏迹象：工程机械行业在10月表现出强劲复苏，小挖销量增长显著，行业景气度有望延续。
2. 服务机器人潜力大：扫地机器人作为家庭服务机器人的重要代表，正快速普及，科沃斯作为龙头，具备显著竞争优势。
3. 半导体行业高景气：受益于大基金支持及国产替代趋势，半导体设备行业前景良好。
4. 油服行业独立于宏观经济：在国家能源安全战略推动下，油服行业将保持高景气度。
5. 新能源设备关注上游：电池厂扩产节奏放缓，建议关注碳酸锂等上游资源品及锂电设备龙头。

关键信息

• 10月挖掘机销量：1.53万台，同比增长45%，其中小挖增长显著。
• 科沃斯海外布局：在美国设立销售子公司，与Costco合作，预计市占率大幅提升。
• 大基金投资进展：截至2018年9月，有效承诺额超过1200亿元，实际出资额达1000亿元。
• 新能源行业趋势：电池厂扩产谨慎，碳酸锂供需缺口仍存，设备企业受益。
• 重点推荐公司：华测检测、科沃斯、浙江鼎力、佳士科技、建设机械、郑煤机、恒立液压、北方华创。

本周核心投资组合

本周市场表现

• 沪深300指数：本周下跌3.73%。
• 申万机械设备指数：本周下跌0.32%。
• 行业子板块：制冷空调设备涨幅最大（2.99%），铁路设备跌幅最大（-2.12%）。
• 重点个股表现：星徽精密、天马股份、上海临港涨幅显著，而方圆支承、宝德股份、田中精机跌幅较大。

本周行业新闻

• 潍柴动力：获得第三届中国质量奖，展示其质量管理优势。
• 华润微电子：投资约100亿元建设国内首座12英寸功率半导体晶圆生产线。
• 低速电动车管理：工信部要求加强管理，限制新增产能。
• 多公司回购股份：如永创智能、先导智能等，显示对自身发展的信心。

下周重点公告及事项

• 中集集团：召开第三次临时股东大会。
• 厚普股份：召开第二次临时股东大会。
• 赢合科技：召开第四次临时股东大会。
• 杰克股份：召开第四次临时股东大会。
• *ST油服：召开第二次临时股东大会。

盈利预测与评级

分析师简介

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，多次获得新财富最佳分析师称号。
• 张晗、邹桂龙、张检检、朱宇航：均为东北证券研究团队成员，具备专业背景和丰富经验。

投资评级说明

总结

本报告对机械设备行业的多个细分领域进行了详细分析，重点推荐了科沃斯、三一重工、北方华创等龙头企业，并对市场趋势、政策动向及行业数据进行了深入解读。整体来看，机械设备行业在多个领域具备增长潜力，建议投资者关注具备技术优势、市场拓展能力和政策支持的公司。