20220113-创元期货-股指期货早报_海外通胀高企_对资源板块或有催化_2页_674kb

股指市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期股指市场走势，结合海外通胀数据、国内宏观经济表现及市场板块动态，探讨了市场可能的走势及板块表现。

海外通胀与市场反应

• 美国12月CPI数据：未季调CPI年率为7%，高于前值6.8%，与市场预期一致；季调后CPI月率为0.5%。
• 美联储政策预期：高通胀数据强化了3月加息预期，但市场反应较为淡定。
• 市场表现：隔夜美股收涨，美债收益率上涨，美元指数走低，主要大宗商品价格也上涨。
• 经济隐忧：美联储褐皮书指出部分地区经济乐观情绪降温，叠加高通胀对经济的负面影响，市场对“滞涨”风险有所担忧。

国内宏观经济数据

• CPI与PPI：12月CPI涨幅回落至1.5%，主要因猪肉价格降幅扩大；PPI涨幅回落至10.3%，受益于原油价格回落和保供稳价政策。
• 金融数据：
  • 社融同比增速回升至10.3%，但新增社融规模为2.37万亿，低于市场预期2.43万亿。
  • 新增人民币贷款为1.13万亿，低于预期1.24万亿。
  • M2同比增长9%，高于预期8.7%和前值8.5%。
• 信用传导情况：宽货币尚未有效传导至宽信用，企业信贷需求偏弱。
• 政策动向：直接融资与政府融资成为社融主要来源，政策端持续发力，后续信用回升趋势明确。

市场走势分析

• 股指表现：周三大盘高开震荡上涨0.84%，深市表现更强，创业板指上涨2.64%。
• 市场情绪：市场止跌反弹，呈现指数与个股同步上涨的共振行情。
• 板块表现：
  • 涨幅居前：有色、汽车、旅游、食品和化工等板块。
  • 弱势板块：新能源概念板块反弹，但建筑建材、地产、工程机械、钢铁、保险银行等板块表现偏弱。

政策与消息面影响

• 工信部政策：加快锂资源开发，提升关键资源保障能力，锂矿上游板块值得关注。
• 国务院规划：发布《“十四五”数字经济发展规划》，提出到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。
• 重点内容：涵盖5G基站、大数据建设、新能源汽车、人工智能、工业互联网等重点产业供应链体系建设。
• 对市场影响：虽然涉及所有新基建概念，但对盘面的利好影响较为有限。

市场展望

• 资源板块机会：海外通胀高企，大宗商品价格上涨，可能对资源板块形成催化，推动其反弹。
• 市场结构：当前市场处于存量博弈状态，成交量未明显放大，市场整体呈现震荡格局。
• 春节前预期：整体行情预计维持震荡结构性走势，消费和科技板块可能受到一定制约。

结论

当前股指市场在海外通胀高企和国内政策发力的双重背景下，呈现震荡反弹态势。资源板块或因海外通胀数据而受益，但市场整体仍受制于信用传导不畅和存量博弈状态，短期内难有明显突破。建议关注政策导向较强的板块，如锂矿上游及新基建相关领域，同时警惕消费与科技板块的回调风险。