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河南研究：经济数据跟踪（2026年3月）总结

核心内容概述

2026年一季度，我国及河南省经济运行情况总体向好，但结构性分化显著。全国GDP同比增长5.0%，实现“十五五”开局的“开门红”，而河南省GDP同比增长5.2%，高于全国平均水平，各项经济指标增速均优于全国。

主要观点

全国经济运行情况

• 总体经济回升：一季度经济表现好于市场预期，好于上年四季度，实现良好开局。
• 核心动能增强：工业生产、出口和政府主导的投资前置发力成为主要推动力。
• 结构分化：消费和房地产的内生修复仍较弱，内需回暖尚需时间。

河南省经济运行情况

• 经济稳步增长：一季度GDP增长5.2%，达成年度预期目标。
• 工业和外贸表现突出：工业增加值增长7.9%，外贸进出口增长28.7%，增速显著高于全国。
• 消费与投资承压：消费增长2.8%，投资增长1.2%，增速放缓，经济结构分化明显。

关键信息

全国经济指标

河南省经济指标

细分领域表现

全国经济细分领域

• 生产端：

  • 工业增加值增长6.1%，其中出口交货值增长7.7%。
  • PPI由降转升，3月当月增长0.5%。
  • 工业企业营收和利润总额分别增长5.0%和15.5%。
  • 重点行业如电子设备制造、交通运输设备制造增速显著。

• 消费端：

  • 社会消费品零售总额增长2.4%，低于上年全年。
  • 餐饮收入增长4.2%，商品零售增长2.2%。
  • 基本生活类消费如粮油食品类增长10.0%，但部分品类如汽车类下降9.1%。

• 投资端：

  • 固定资产投资增长1.7%，其中基础设施投资增长8.9%。
  • 制造业投资增长4.1%，房地产投资下降11.2%。
  • 设备更新和高端制造领域投资增长显著。

• 外贸端：

  • 进出口总值增长15.0%，其中出口增长11.9%，进口增长19.6%。
  • 高新技术产品如集成电路、汽车、船舶出口增速显著。
  • 劳动密集型产品出口承压，如玩具、灯具、服装等。

河南省经济细分领域

• 生产端：

  • 工业增加值增长7.9%，高于全国。
  • 采矿业、制造业增速回落，但电热燃水供应业增速微弱回升。
  • 3月工业企业产品销售率94.8%，出口交货值增长29.2%。

• 消费端：

  • 社会消费品零售总额增长2.8%，高于全国。
  • 基本生活类消费增长明显，如粮油食品类增长15.0%。
  • 通讯器材类、文化办公用品类增速较高，但部分品类如汽车类下降5.4%。

• 投资端：

  • 固定资产投资增长1.2%，基础设施投资增长0.8%。
  • 工业投资增长6.5%，但房地产投资下降8.2%。
  • 高技术产业投资增长显著，如交运设备制造业、汽车制造业、专用设备制造业等。

• 外贸端：

  • 外贸进出口总值增长28.7%，高于全国。
  • 出口增长11.7%，进口增长64.8%。
  • 以电动汽车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”出口增长1.2倍。

18地市经济运行情况

• 经济总量：郑州市、洛阳市、南阳市分别以3650.8亿元、1458.0亿元、1217.1亿元的总量引领全省经济，占比分别为22.9%、9.2%、7.6%。
• 增速表现：近80%的城市增速高于全省平均5.2%，济源市以6.8%领先，商丘市以6.6%紧随其后。
• 工业生产：三分之二城市工业增速高于全省平均，济源市和洛阳市表现突出。
• 消费表现：80%城市社零增速高于全省平均，但济源市仅增长4.5%，明显低于上年。
• 固定资产投资：近80%城市固投增速高于全省平均，郑州市增速最快，但部分城市固投仍为负增长。

风险提示

1. 海外政策变动的风险；
2. 政策落实进度不及预期的风险；
3. 内需修复进度不及预期的风险。