20250413-国金证券-公募股基持仓_债基久期跟踪周报_股票加仓农林牧渔_债基久期下降_16页_1mb

公募股基持仓&债基久期跟踪周报总结

核心内容概览

本周（2025/04/07-2025/04/11），公募基金整体持仓和久期呈现以下趋势：

• 股票仓位略有下降，但整体仍保持较高水平；
• 债券基金久期整体下降，但利率债基久期有所上升；
• 行业配置和风格偏好出现明显变化，农林牧渔、国防军工等板块被加仓，电子、汽车等板块被减仓；
• 小盘股和成长股受到基金更多青睐。

基金股票持仓情况

整体仓位变化

• 沪深300指数本周下跌 4.21%；
• 主动股票及偏股混合型基金整体股票仓位下降 0.15%，至 89.91%；
• 与季报相比，股票仓位上升 1.69%。

基金类型仓位变化

• 主动股票型基金：仓位较上周下降 0.00%，至 91.02%；
• 偏股混合型基金：仓位较上周下降 0.19%，至 89.66%。

行业配置变化

• 加仓前三大行业：
  • 农林牧渔：+0.64%
  • 国防军工：+0.61%
  • 社会服务：+0.57%
• 减仓前三大行业：
  • 电子：-1.37%
  • 汽车：-0.73%
  • 有色金属：-0.45%

持股风格变化

• 成长股：占比更高，本周小幅减仓；
• 价值股：小幅加仓；
• 小盘股：占比相对较高，本周小幅加仓；
• 大盘股与中盘股：小幅减仓。

债券基金久期变化

中长期纯债基金

• 久期中位数下降 0.06，至 2.55年；
• 位于近5年 94.00% 分位数；
• 久期分歧度下降，标准差为 1.34年；
• 近4周平均久期中位数为 2.58年；
• 短期纯债久期中位数上升 0.03，至 1.06年。

信用债基

• 久期中位数下降 0.05，至 2.26年；
• 位于近5年 93.00% 分位数；
• 久期分歧度下降，标准差为 0.96年；
• 操作积极基金占比 9%，操作保守基金占比 24%。

利率债基

• 久期中位数上升 0.04，至 3.42年；
• 位于近5年 95.60% 分位数；
• 久期分歧度下降，标准差为 1.54年；
• 操作积极基金占比 45%，操作保守基金占比 5%。

久期分布情况

• 信用债基：久期集中在 [2, 2.5)，数量 238只；
• 利率债基：久期集中在 [2.5, 3)，数量 65只。

短期纯债与被动债基

• 短期纯债久期中位数上升 0.03，至 1.06年，位于近5年 98.30% 分位数；
• 被动型政策性银行债券基金久期下降 0.14，至 2.89年。

关键信息总结

风险提示

1. 测算模型存在失效风险；
2. 重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓存在较大差异；
3. 国内外经济形势变化可能引起基金持仓、久期大幅偏离；
4. 基金相关信息及数据仅用于研究，不作为募集或宣传材料；
5. 历史业绩不代表未来表现。

特别声明

本报告由国金证券金融产品研究部发布，仅供风险评级高于C3级的投资者参考。报告内容基于公开资料及研究分析，不构成投资建议，亦不承担相关法律责任。使用本报告前，请咨询独立投资顾问并结合自身情况独立判断。