20210324-五矿经易期货-农产品早报_13页_1mb
报告摘要
农产品早报总结（2021/03/24）
核心内容概览
本报告涵盖了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆和棉花等主要农产品的市场动态、价格走势、库存变化及投资策略建议，内容详实，信息全面。
一、油脂市场分析
主要观点
- 棕榈油：BMD棕榈油5月合约上涨2.43%，至4085林吉特/吨；马来西亚棕榈油FOB4月船期报价1080美元/吨，到港完税成本8328-8420元/吨。国内沿海24度棕榈油报价8440-8760元/吨，多数上涨240-320元/吨。
- 豆油：国内沿海一级豆油主流价位集中在9930-10140元/吨，多数跟盘上涨200-280元/吨。
- 菜油：沿海进口四级菜油报价10910-10960元/吨。
- 库存变化：截至3月19日，国内豆油商业库存73.08万吨，较上周减少2.33%；全国港口棕榈油库存49.73万吨，较上周减少11.2%；两广及福建菜油库存下降至14600吨，降幅14.12%；华东菜油库存下降至188650吨，降幅7.82%。
- 市场影响：美豆油因绿色能源政策上涨，但南美天气改善及美国种植面积预期增加限制涨幅；中储粮连续拍卖毛豆油，对油脂市场形成利空。
- 策略建议：单边多单减仓或观望；套利方面，YP05缩小思路，YP09等待回落后扩大机会。
二、蛋白粕市场分析
主要观点
- 美豆：主力5月合约上涨0.30%，至1421.75美元/吨；当年度出口检验量环比减少。
- 巴西大豆：收割完成59%，出口预估514万吨，同比增加4%。
- 豆粕：大连豆粕9月合约下跌0.36%，至3349元/吨；现货报价3240元/吨，下跌10元/吨。
- 进口大豆榨利：5月进口巴西大豆成本4306元/吨，压榨净亏损222元/吨。
- 库存变化：沿海主要地区进口大豆库存428万吨，环比减少2.69%；主要油厂豆粕库存74.53万吨，环比微增；两广、福建及进口颗粒菜粕库存增加至23.7万吨，环比增加22.29%。
- 市场影响：猪瘟疫情及家禽补栏未启动，终端采购谨慎；美豆种植面积预期增加，新作出口预期上升。
- 策略建议：短期建议观望或反弹偏空参与；长期多单持有。
三、鸡蛋市场分析
主要观点
- 现货价格：主产区鸡蛋均价3.68元/斤，主销区均价3.81元/斤，部分下跌。
- 盘面走势：05合约上涨2.11%，至5043元/吨；10合约下跌5.86%，至6245元/吨。
- 市场基本面：高库存、低消费格局，短期难以去库；部分产区三级果降价未有效刺激消费。
- 策略建议：05合约基本面偏空，空单可继续持有；10合约炒预期，建议观望；关注主产区天气变化。
四、生猪市场分析
主要观点
- 现货价格：全国均价26.45元/公斤，河南均价25.88元/公斤，山东25.78元/公斤。
- 市场动态：猪价继续下滑，但跌幅收窄；部分大场出栏计划完成，市场惜售。
- 库存及出栏：生猪存栏、能繁母猪存栏及出栏数据反映市场供需变化；后备母猪销量、出栏体均重等指标影响市场预期。
- 市场影响：复养新增产能与疫情减产矛盾突出；肥猪二次育肥盛行，远月价格预期偏高。
- 策略建议：短期猪价或稳定，局部小幅调整；建议空近买远反套，关注农业农村部政策动向。
五、白糖市场分析
主要观点
- ICE原糖：5月合约下跌0.64%，至15.43美分/磅。
- 内盘走势：SR2105小幅上涨0.02%，至5304元/吨；夜盘低开高走，最新报价5303元/吨。
- 市场基本面：国际供应改善，国内消费低迷；进口大增压制盘面上涨空间。
- 策略建议：郑糖预计维持5200-5500区间震荡，建议观望或待回调企稳后买入，冲高离场。
六、纸浆市场分析
主要观点
- 期货走势：SP2105合约下跌3.52%，至7058元/吨；持仓前20名主力净多持仓33282手。
- 现货价格：山东地区进口针叶浆报价7125元/吨，环比上涨25元/吨；阔叶浆报价5690元/吨，环比下跌10元/吨。
- 市场影响：全球股市走弱、原油价格暴跌及中美关系不畅，对纸浆市场形成利空。
- 策略建议：建议观望，前期多单逐步离场。
七、棉花市场分析
主要观点
- 期货走势：郑棉主力合约上涨1.35%，至15725元/吨；328价格指数15963元/吨，环比持平。
- 市场基本面：市场指引不足，观望情绪浓厚；国储内外价差缩窄，市场对收储尾声存在担忧。
- 下游需求：棉纱新增订单成交不佳，下游需求疲软。
- 策略建议：短期建议逢低做多，靠近17000压力位适当止盈，长期多单持有。
八、图表与数据来源
- 油脂市场：包含豆油、棕榈油、菜油的基差及进口利润图。
- 蛋白粕市场：包含豆粕、菜粕基差及进口大豆榨利图。
- 鸡蛋市场：包含现货价格、在产蛋鸡存栏、淘汰鸡出栏量等数据图。
- 生猪市场：包含生猪存栏、能繁母猪存栏、出栏量及现货价格等数据图。
- 白糖市场：包含现货价格、基差、交易所库存、进口利润等数据图。
- 纸浆市场：包含主力合约、针叶浆外盘报价、主要港口库存等数据图。
- 棉花市场：包含主力合约、内外价差、CFTC持仓及棉纱坯布产量库存等数据图。
九、版权与联系方式
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总结字数：997字
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