20230310-国投安信期货-能源日报_3页

能源期货市场分析总结（2023年03月10日）

核心内容概述

2023年3月10日的能源期货市场分析报告由国投安信期货研究院发布，涵盖原油、燃料油、低硫燃料油及液化石油气（LPG）四个主要品种。整体来看，市场受宏观因素与供需关系共同影响，呈现出震荡偏弱的格局。

主要观点分析

原油

• 价格走势：隔夜油价收跌，主要受美股下挫及恐慌指数上行影响。
• 市场动态：美国市场传出消息，称其敦促部分贸易商在不违反西方限制的前提下增强对俄罗斯原油和燃料的贸易作用，表明地缘政治因素对市场情绪仍有扰动。
• 供需分析：美国汽油表需重回同期低位，显示需求疲软；俄罗斯及欧佩克产量弹性有限，基本面未见明显改善。
• 操作建议：市场震荡区间中枢以下，建议以低吸为主，关注原油企稳节奏，风险集中在宏观氛围的扰动。

燃料油 & 低硫燃料油

• 库存变化：本周高、低硫燃料油仓单压力均有所减弱，低硫燃料油仓单继续注销。
• 裂解价差：美国汽柴油裂解价差大幅下跌，国内3月成品油出口预计大幅下滑，导致裂解价差驱动有限。
• 价格联动：燃料油跟随原油下跌，整体表现偏弱。
• 操作建议：单边价格关注原油企稳节奏，市场操作性不强，建议谨慎观望。

液化石油气（LPG）

• 国际市场：3月CP（成本价）降幅低于预期，北美降温后去库速度加快，国际市场小幅反弹。
• 国内需求：PDH（丙烯脱氢）低开工率持续，国内需求收缩仍释放利空压力。
• 市场预期：经济复苏预期强化，盘面交易市场反弹预期增强。
• 操作建议：利空兑现后顶部压力削弱，交易思路谨慎偏多。

关键信息汇总

操作评级

评级说明：

• ★★☆ 表示持多/空，趋势较为明确，但市场可操作性不强。
• 红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌。
• 白星表示短期趋势均衡，以观望为主。

图表与数据

• 图1：能源期货主力合约行情（来源：wind）
• 数据来源：EIA周报、CP价格、PDH开工率等。

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