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每日一基：宝盈互联网沪港深混合（002482.OF）总结

核心内容概述

宝盈互联网沪港深混合（002482.OF）是一只专注于TMT（科技、媒体、通信）及成长型行业的混合型基金，由基金经理张仲维管理。该基金自2016年9月成立以来，整体表现较为优异，长期年化收益率达35.4%，在同类基金中排名靠前。基金以中盘股为主，风格全面成长，注重选股能力，具有较高的超额收益潜力。

主要观点

• 投资风格：全面成长，聚焦科技、制造、消费等成长型行业。
• 选股能力：表现优异，多数时间处于80%以上分位，具有较强的选股能力。
• 风险收益比：近三年夏普比率超过1，显示良好的风险调整后收益。
• 长期表现：持有三年平均收益超145%，具备长期投资价值。
• 换手率：交易活跃，多数时间处于60%以上分位，体现较强的市场适应能力。
• 投资者结构：机构投资者占比显著增加，显示市场对其的认可度提升。

关键信息

基金经理简介

• 姓名：张仲维
• 管理经验：8年公募基金管理经验
• 管理规模：在管基金规模约74.92亿元
• 教育背景：台湾政治大学国际经营与贸易学硕士
• 任职经历：
  • 2014.03-2015.05：华润元大基金，研究员、基金经理
  • 2015.05-至今：宝盈基金，现任基金经理

投资策略

• 以“自上而下”挖掘行业为主，结合“自下而上”精选标的。
• 均匀布局科技/成长板块，不全仓重压某一板块。
• 从供应链角度出发，关注终端消费（ToC端）公司。
• 重仓股持仓周期基本超过一年，体现长期持有策略。

产品表现

• 短期收益：近六个月收益率为-5.42%，排名1189/2235，表现中等。
• 长期收益：近三年年化收益率35.4%，夏普比率1.01，显著优于沪深300和中证500。
• 净值与回撤：净值稳步增长，近期回撤后有所回升。
• 基金规模：基本稳定在10亿元左右，显示市场关注度较高。

资产配置

• 仓位配置：长期保持高仓位，股票占比稳定在87%-93%之间。
• 重仓股留存率：多数时间留存率超过80%，持仓集中度较高。
• 行业配置：以TMT板块为核心，近期调整配置，电子仓位下降，电力设备配置上升。

重仓股变化趋势

• 前十大重仓股占比波动后有所回升。
• 各期持仓重合度较高，22Q2新增美团-W为重仓股。
• 主要重仓股包括：宁德时代、北方华创、中科创达、德赛西威、歌尔股份等。

归因分析

• 风格暴露：以中盘股为主，全面成长风格。
• 收益来源：超额收益主要来源于选股能力，65%的行业获得正超额收益。
• Barra模型：注重高Beta、高估值、高成长的股票。
• 收益归因：
  • 电力设备、计算机、社会服务等行业贡献显著正超额收益。
  • 电子、传媒、环保等行业的配置收益与选股收益存在负向影响。
  • 选股收益在多个行业中表现突出，如有色金属、非银金融、食品饮料等。

风险提示

• 市场变化风险：历史数据表现不预示未来收益，未来市场可能发生变化。
• 模型假设风险：持仓分析基于季报披露数据，实际持仓可能有所调整。
• 投资风险：本报告不构成投资建议，仅用于研究参考。

投资者结构

• 机构投资者占比显著增加，显示市场对其投资策略的认可。

总结

宝盈互联网沪港深混合（002482.OF）由经验丰富的基金经理张仲维管理，长期表现优异，年化收益率达35.4%，夏普比率超1，体现出良好的风险收益比。基金以中盘股为主，采用全面成长的投资风格，注重科技、制造、消费等成长型行业，选股能力突出，且持有周期较长。尽管短期收益表现一般，但长期持有策略有效，持有三年平均收益超145%。基金经理具备较强的海外投资经验，关注科技巨头未来布局，且在TMT、新能源车、汽车电子等领域有较深研究。基金规模稳定，机构投资者占比增加，显示市场对其的认可度提升。