20180619-东方财富证券-电子设备行业周报_CESAsia2018盛大开幕_智能家居吸引众人眼球_15页_1mb

电子设备行业周报总结

核心内容

2018年6月13日至15日，CES Asia 2018在上海国际博览中心举行，主题为“智造，悦享生活”。展会聚焦人工智能、智慧驾驶舱、机器人产品、智能家居、美容健康产品等创新领域，TCL、海尔等家电厂商及京东等平台展示了智能家居的多个场景解决方案。

主要观点

• 市场表现：上周东财电子设备行业下跌3.78%，整体表现弱于上证指数和沪深300指数。仅半导体分立器件和集成电路板块上涨，涨幅分别为4.26%和0.37%。
• 行业趋势：随着百度、阿里等互联网巨头加速布局物联网，以及5G商用的推进，智能家居有望加快落地。智能控制器作为智能家电的核心部件，未来将受益于智能家居渗透率的提升，预计实现量价齐升。
• 投资建议：建议关注智能家居概念相关公司，如智能控制器龙头和而泰（002402）和拓邦股份（002139）。
• 风险提示：智能家居发展不及预期及宏观经济发展不及预期是主要风险。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体表现：上周东财电子设备行业下跌3.78%，跑输上证指数和沪深300指数。
• 子行业表现：半导体分立器件和集成电路板块上涨，其余子行业普遍下跌。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：淳中科技、盈趣科技、百华悦邦、明阳电路等。
  • 跌幅前十：ST保千里、奥瑞德、金龙机电、好利来等。
• 估值状况：
  • 电子设备行业市盈率（TTM）为31.81倍，低于最近五年平均水平。
  • 估值溢价率为153.07%，也低于五年平均水平。
  • 市盈率最高的个股包括深华发A、华映科技、贤丰控股等。
  • 市盈率最低的个股包括远望谷、东晶电子、天津磁卡等。

2. 行业动态

• CES Asia 2018：聚焦人工智能、智慧驾驶舱、机器人产品、智能家居等，展示了未来消费电子的发展方向。
• 小米CDR发行：计划募资49亿美元以上，或将采取战略配售方式。
• 高通收购NXP：中国商务部已批准该交易，标志着全球半导体产业整合加速。
• 5G与物联网：5G商用推进，推动智能家居加快落地。
• 技术突破：
  • 华睿2号雷达芯片首次公开，专为反隐身算法设计。
  • 京东方A成都第6代柔性AMOLED生产线综合良率已达65%。
• 行业投资：
  • 重庆鑫景玻璃项目投资27亿元，预计8月量产。
  • 华星光电、中环股份等企业加快布局高端半导体产业园区。

3. 本周观点

• 会议前瞻：7月31日至8月2日将在深圳举办2018国际物联网博览会·夏季展；9月10日至12日在上海举办2018中国(上海)国际传感器技术与应用展览会。
• 行业研判：智能家居未来将受益于物联网与5G的发展，智能控制器作为核心部件，有望实现量价齐升。

4. 行业重点关注公司

5. 风险提示

• 智能家居发展不及预期：技术推广和市场接受度可能影响行业发展速度。
• 宏观经济发展不及预期：整体经济环境变化可能对行业产生不利影响。

评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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