20240219-上海证券-汽车与零部件行业周报_车市迎开门红_1月汽车销量同比+47.9__11页_542kb

汽车行业分析总结（2024年02月19日）

核心内容

2024年2月19日发布的汽车行业分析报告指出，汽车行业在2024年1月迎来开门红，销量同比大幅增长，但受春节前后消费淡季影响，预计2月销量将走弱。整体来看，行业表现优于市场基准，但部分子板块如汽车服务表现相对较弱。报告还对整车和零部件板块的投资标的进行了推荐，并提示了相关风险。

主要观点

1. 行业整体表现

• 2024年1月，我国汽车产销量分别为241.0万辆和243.9万辆，同比分别增长51.2%和47.9%，主要受益于新年促销活动和去年基数较低。
• 汽车板块在节前最后四个交易日（2024.2.5-2024.2.9）涨幅达6.41%，在31个申万一级行业中排名第9，表现优于沪深300指数（+5.83%）。

2. 子板块表现

• 乘用车涨幅最大，达9.51%；
• 商用车紧随其后，涨幅为8.88%；
• 汽车服务涨幅最小，仅2.45%。

3. 新能源汽车市场

• 2024年1月新能源汽车销量72.9万辆，同比增长78.8%，渗透率达29.9%；
• 新能源乘用车销量28.4万辆，同比增长135.0%；
• 新能源汽车出口10.1万辆，同比增长21.7%，其中新能源乘用车出口9.5万辆，同比增长27.1%。

4. 出口情况

• 2024年1月汽车出口44.3万辆，同比增长47.4%，环比下降11.2%；
• 随着中国新能源汽车品牌海外认可度提升和服务网络完善，出口市场持续向好。

5. 行业动态

• 全球锂电市场低迷：1月全球锂电池均价下跌超5%，尤其是车用软包三元动力电芯跌幅达7.3%；
• 商务部支持新能源汽车消费：提出多项政策以提振新能源汽车等大宗消费，优化出口程序；
• 车企合作与扩张：大众中国与小鹏合作开发新车型，比亚迪计划在墨西哥建厂。

6. 新车上市情况

• 2月部分新车上市信息如下：
  • 悦达起亚 EV5 720：纯电动，紧凑型SUV，售价18.48-22.58万元，预计2月1日上市；
  • 特斯拉 Model Y：纯电动，中型SUV，纯电续航554-688公里，售价25.89-36.39万元，预计2月1日上市。

关键信息

1. 行业数据

• 汽车销量：2024年1月销量243.9万辆，同比增长47.9%；
• 新能源汽车销量：72.9万辆，同比增长78.8%，渗透率29.9%；
• 出口量：汽车出口44.3万辆，同比增长47.4%；新能源汽车出口10.1万辆，同比增长21.7%。

2. 投资建议

• 整车板块：建议关注发力混动和海外市场的标的，包括长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车；
• 零部件板块：
  • 智能化相关：推荐伯特利、保隆科技；
  • 轻量化相关：推荐拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；
  • 其他零部件：推荐豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。

3. 风险提示

• 新车型上市不及预期：可能影响销量；
• 供应链配套不及预期：电动车产业链中芯片等环节供给偏紧；
• 零部件市场竞争激烈化：可能导致价格战，影响盈利能力。

行情与估值

总结

2024年1月汽车行业迎来开门红，销量和出口均实现显著增长，但新能源乘用车渗透率环比下降。整体行业表现优于市场基准，主要得益于促销活动和政策支持。投资建议聚焦于混动和海外市场布局的整车企业，以及智能化、轻量化等零部件细分领域。报告同时提示了新车型上市不及预期、供应链配套不足和市场竞争加剧等风险。