20240106-华鑫证券-盐津铺子-002847.SZ-公司事件点评报告_2023年圆满收官_2024年继续前进_5页_305kb

盐津铺子（002847SZ）2024年1月5日发布2023年业绩预告，公司维持买入投资评级。2023年营收41-42亿元，同比增长42%-45%，归母净利润5-5.1亿元，同比增长66%-69%，扣非归母净利润47-48亿元，同比增长70%-74%。第四季度表现稳健，得益于聚焦七大核心品类、全渠道扩张和成本下降。

增长主要由以下因素驱动：产品力提升，包括散装、定量装和量贩装产品多样化；全渠道合作，与多家零食品牌和电商平台深入整合；2023年原材料价格回落和股份支付费用增加。公司战略从“产品+渠道”双轮驱动升级为“渠道为王、产品领先、体系护航”，强化渠道渗透和产品创新。

盈利预测调整：2023-2025年EPS分别为2.58元/3.48元/4.52元，对应PE分别为26倍/19倍/15倍。风险包括宏观经济下行、渠道扩展不及预期、原材料成本上涨等。公司市值约133亿元，股票代码002847SZ。

分析师观点强调公司战略转型成效，预计中长期增长强劲。