20260129-建信期货-铝日报_4页_326kb

铝行业日报总结（2026年1月29日）

核心内容概述

2026年1月28日，铝价经历短期调整后，因资金增仓拉涨，沪铝主力2603合约上涨5.75%，最高触及25680元/吨，刷新上市以来高点。伦铝同步上涨，最高达到3314美元/吨。铝价上涨带动了整个产业链品种的上行，氧化铝上涨3.27%至2811元/吨，铝合金上涨3.35%至23785元/吨。整体市场情绪受到美国与伊朗冲突升级及美元指数暴跌的影响，资金轮动效应下，铝市或有承接铜市上涨的迹象。

主要观点

• 价格走势：铝价短期调整后强劲反弹，资金增仓推动价格上涨，市场情绪向好。
• 市场驱动因素：
  • 地缘政治风险（美国与伊朗冲突）引发对海外物流供应的担忧。
  • 美元指数暴跌导致贵金属价格上涨，资金轮动效应影响铝市。
• 基本面分析：
  • 氧化铝供应仍处过剩状态，短期检修减产难以改变整体供应格局。
  • 国内及印尼电解铝新投项目持续爬产，高价刺激下，阿联酋铝业、南山铝业等企业加速在印尼投资建设冶炼厂。
  • 高铝价对终端市场存在抑制，但春节临近带来的成品备库需求及电网、光伏、汽车、电池等细分领域订单支撑，使终端市场仍具备一定韧性。
• 综合研判：铝价短期内将在流动性宽松和资金轮动主导下继续上攻，价格走势偏向上涨。

关键信息

• 资金动态：沪铝主力合约总持仓大幅增加9.3万手至81万手，显示资金介入力度加大。
• 行业要闻：
  • 几内亚锡吉里省多科矿区发生坍塌事故，造成6名矿工遇难，但未影响铝土矿核心产区生产。
  • 美的、海尔、小米等19家空调企业及科研机构启动“铝代铜”标准落地工作，推动铝在家电领域的应用。
  • 力拓集团计划从2026年10月起削减Yarwun氧化铝精炼厂产量40%，以延长其运营寿命至2035年。
  • 印度国家铝业公司（Nalco）计划于2026年6月启动奥里萨邦Pottangi铝土矿开采，并扩建氧化铝厂产能至327.5万吨/年。
• 市场影响：铝价上涨带动产业链整体走强，但基本面仍以供应为主导，需关注后续政策及产能变化。

建信期货研究团队信息

• 研究员：
  • 余菲菲：021-60635729，yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3025190
  • 张平：021-60635734，zhangpin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3015713
  • 彭婧霖：021-60635740，pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681

免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无误。在不同时期，建信期货可能发布与本报告内容不一致的报告。

建信期货业务机构联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com