> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** **財務摘要** - 報告期截止2022年12月31日，營業額為92,217,000港元，較2021年（經重列）減少37%。 - 期間溢利為275,558,000港元（2021年：7,733,000港元），增長3463%。 - 每股基本盈利為1.8245港仙（2021年：0.0736港仙），上升2,379%。 **分部業績** - 碳化鈣分部營業額92.217億港元，毛利率承壓，因龍江化工生產線停擺。 - 熱能及電力分部已終止經營，收益減至4,000萬港元（較去年大幅下跌98%）。 **財務狀況** - 總資產107.06億港元，流動負債風險高（淨負債64.02亿港元）。 - 2022年行政開支增加173%，主要原因係折舊計提及業務暫停增加負擔。 - 銀行貸款及應付債券約21.1億港元，面臨償還压力。 **重大事件** - 黑龍江佳日熱電公司於2022年8月26日起被終止綜合入賬，對溢利有顯著貢獻。 - 2023年1月完成股權發行，融資淨額7.3亿港元，將用于償還債務及一般營運。 - 資本開支減少至1.498亿港元，反映出現金流壓力。 **前景與策略** - 中期業績受疫情和業務中斷影響，碳化鈣業務正在恢復。 - 管理層計劃優化資本結構，聚焦核心業務碳化鈣發展（預期利潤率創新高）。 - 企業管治方面，董事會具備獨立審核及薪酬委員會覆蓋，持續遵守上市規則。 **總結** 本報告顯示中國天化集團2022年中期溢利大幅增長，主要受益於非持續經營業務終止；財務狀況壓力大，流動性為隱憂，但管理層正在聚焦碳化鈣業務復甦及資本重組。需持續監控續約債務償還風險及營運穩定性。