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生猪周报（20220321-20220325）总结

核心内容

本周生猪市场呈现企稳反弹迹象，但整体仍处于底部震荡调整阶段。政策收储、饲料成本上涨以及疫情管控等因素共同影响了市场走势，养殖户和屠企在面对成本压力和供应宽松的格局时表现出一定的谨慎态度。

主要观点

• 价格企稳：本周生猪现货价格涨幅较大，期货价格也出现企稳反弹迹象。
• 政策支持：国家发改委接连启动三批中央冻猪肉储备收储，地方收储同步进行，政策力度加大，有助于提振市场信心。
• 供应宽松：尽管近期收储带来一定支撑，但生猪产能去化仍需时间，整体供应仍较为宽松。
• 消费淡季：当前正值传统消费淡季，加上疫情散发影响，居民消费意愿下降，餐饮行业受损，消费端压力较大。
• 成本上升：玉米和豆粕价格持续上涨，饲料成本占比高，对养殖成本形成明显压力，未来几个月成本可能进一步传导至养殖端。

关键信息

一、本周行情回顾

• 生猪期货：LH2205合约周五收盘价为12705元/吨，较上周五上涨55元/吨，涨幅0.43%。
• 生猪现货：全国外三元生猪均价为12.3元/公斤，较上周五上涨0.62元/公斤，涨幅5.31%。

二、农业农村部政策导向

• 农业农村部召开会议，强调稳定生猪生产，保障市场平稳有序供给。
• 当前生猪价格处于周期下行区间，受饲料成本上涨影响，养殖持续亏损，需多部门协同应对。

三、三批收储政策影响

• 国家发改委启动年内第三批中央冻猪肉储备收储，政策调节力度显著。
• 虽然收储量占比较小，但通过提振市场信心，有助于稳定产业预期，防止恐慌情绪蔓延。

四、屠宰量与开工率

• 本周全国生猪屠宰量和开工率环比增加，日度开工率为31.87%，较上周增加1.42%。
• 日度屠宰量为196591头，环比增加3.9%。
• 但消费淡季和疫情反复仍对需求形成压制。

五、饲料成本上涨

• 玉米和豆粕价格持续上涨，其中豆粕涨幅较大，影响生猪养殖成本。
• 饲料成本占养猪总成本的60%，玉米和豆粕分别占70%和15%。
• 饲料原料价格上涨将在未来几个月逐步传导至养殖端，增加成本压力。

六、后市研判

• 短期内生猪期价预计在底部震荡调整，反弹力度有限。
• 需关注新冠疫情、非洲猪瘟以及政策变化带来的不确定性。

风险因素提示

• 疫情波动：多地散发病例可能导致区域管控加强，影响生猪调运和消费。
• 政策变化：国家及地方政策调整可能对市场产生影响。
• 成本压力：饲料价格持续上涨可能进一步压缩养殖利润。
• 市场预期：市场对未来的不确定性仍可能导致价格波动。

总结

本周生猪市场在政策收储和饲料成本上涨的双重影响下，呈现企稳反弹态势，但短期内价格仍将在底部震荡。农业农村部强调稳定生猪生产，政策支持持续加码，但市场供需格局尚未发生根本性变化，消费淡季和疫情管控仍是制约因素。未来需密切关注饲料成本传导、疫情发展及政策动向，以判断生猪价格走势。